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7月风光累计招标量同比继续上涨，新势力销量快速增长

核心内容

2022年7月，风光行业招标量同比继续上涨，但环比出现回落。EPC招标量为3.1GW，环比持平；组件采购招标量为3.75GW，环比下降49.5%。合计7月含组件采购需求的招标量为6.85GW。截至2022年7月，含组件的累计招标量约129GW，同比2021年1-7月增长251.1%。1-7月EPC中标27GW，同比上升147.4%；组件采购中标47GW，同比上升52.5%。含组件中标项目规模约73.9GW，同比2021年1-7月增长77.3%。

主要观点

光伏行业

• 招标与中标情况：7月光伏招标量同环比均出现回落，其中分布式光伏中标量环比增长显著，集中式光伏中标量同比略有上升。
• 政策支持：三部门发布《工业领域碳达峰实施方案》，鼓励企业开展“光伏+储能”建设，促进可再生能源就近消纳。
• 价格波动：光伏玻璃价格维持稳定，但部分厂家库存增加，玻璃生产利润微薄，部分企业处于亏损状态。组件价格因供应链成本上涨而持续垫高，整体价格僵持。

风电行业

• 招标需求旺盛：1-7月国内风机招标量达73.43GW，同比大幅增长184%。其中，陆上风电招标量增长105%，海上风电招标量达20.40GW，同比激增。
• 盈利能力预期：随着原材料价格高位回落，风电零部件企业盈利能力有望迎来拐点。

新能源汽车行业

• 海外销量下滑：7月，德国、法国、挪威、英国等主要国家新能源汽车注册量同比和环比均出现下降。
• 新势力增长：蔚来、理想、小鹏、哪吒、零跑等新势力车企销量同比增长，其中哪吒和零跑增长尤为显著。

关键信息

光伏行业

• 招标与中标：7月含组件采购需求的招标量为6.85GW，1-7月累计含组件招标量129GW，同比增长251.1%。
• 价格情况：多晶硅价格继续上涨，硅片环节价格普涨，但组件价格因成本高企而持续僵持，部分组件厂家考虑减产以维持议价能力。
• 政策影响：三部门发文加快“光伏+储能”建设，推动可再生能源消纳。

风电行业

• 招标量：1-7月风机招标量73.43GW，同比大幅增长184%。
• 发展态势：风电行业需求持续旺盛，海上风电招标量显著增长，预计未来将有更多项目落地。

新能源汽车

• 销量表现：7月海外新能源汽车销量整体下滑，但新势力交付量快速增长。
• 新势力交付：蔚来、理想、小鹏、哪吒、零跑分别交付1.0万、1.0万、1.2万、1.4万、1.2万辆，同比分别增长26.7%、21.3%、43.0%、133.5%、177.0%。
• 政策推动：中汽协发布新能源汽车下乡第二批车型目录，鼓励新能源汽车在农村市场推广。

投资建议

光伏行业

• 推荐企业：昱能科技、德业股份、TCL中环、迈为股份、隆基股份、晶澳科技。

新能源汽车行业

• 推荐企业：宁德时代、中一科技、科达利、嘉元科技、壹石通、恩捷股份。

风险提示

• 政策风险：如新能源汽车下乡政策执行力度不足或出现变化。
• 市场竞争加剧：光伏和风电行业竞争加剧，可能影响企业盈利能力。
• 供应链短缺风险：硅料、硅片等上游材料供应紧张，可能影响下游价格走势。

行业动态

• 新能源汽车下乡：第二批车型目录开始申报，鼓励农村市场推广新能源汽车。
• 充电桩建设：上半年新增130万台充电桩，是去年同期的3.8倍。
• 风光大基地建设：内蒙古第二批风光大基地项目清单已下发，共计1188万千瓦。
• 可再生能源发展：2022年上半年可再生能源新增装机5475万千瓦，占全国新增装机的80%。

价格跟踪

光伏产业链

• 多晶硅：价格继续上涨，新签订价格区间为每公斤295-308元。
• 硅片：主流厚度降至155μm，价格上调，龙头厂家价格普涨。
• 电池片：价格维持稳定，M6、M10和G12尺寸成交价分别为每瓦1.28元、1.29-1.31元、1.27-1.28元。
• 组件：价格持续上涨，500W+单玻组件报价约每瓦1.99-2.05元，双玻约每瓦2.03-2.08元。

锂电材料

• 正极材料：磷酸铁锂价格维持稳定，三元材料价格维稳，部分产品价格小幅回调。
• 负极材料：天然石墨和人造石墨价格维持稳定，部分厂家价格小幅下调。
• 隔膜：7μm湿法基膜报价1.8-2.2元/平米，均价维持在2元/平米。
• 电解液：价格维持稳定，大厂出货量基本稳定。

一周行情小结

• 板块变动：中信电力设备板块本周跌幅为3.05%，创业板涨幅为0.49%，上证综指跌幅为0.81%。
• 公司估值：部分重点公司如宁德时代、TCL中环、德业股份等表现较好，部分公司如中天科技、天顺风能等表现一般。

推荐公司

• 光伏：昱能科技、德业股份、TCL中环、迈为股份、隆基股份、晶澳科技。
• 新能源汽车：宁德时代、中一科技、科达利、嘉元科技、壹石通、恩捷股份。

行业趋势展望

• 光伏：随着政策支持和成本回落，光伏行业需求持续旺盛，但组件价格受成本影响，市场观望情绪浓厚。
• 风电：招标量持续增长，原材料价格回落，零部件企业盈利能力有望改善。
• 新能源汽车：海外销量下滑，但新势力交付量增长迅速，国内新能源汽车市场仍有增长潜力。