20220828-西部证券-电新行业周报_光伏出口环比提升_新能源汽车持续景气_18页_688kb

行业周报总结：电力设备及新能源（2022年08月22日-2022年08月28日）

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业整体表现活跃，光伏与新能源汽车产业链持续保持高景气度，政策支持与市场供需变化共同推动行业发展。

光伏行业表现

• 出口情况：2022年7月，中国硅片出口金额为700.1百万美元，环比上升27.1%；光伏电池出口373百万美元，环比上升11.6%；光伏组件出口15.5GW，环比上升1.8%，同比上升94.1%。出口总金额4319百万美元，环比上升2.1%，同比上升122.7%。1-7月中国光伏组件累计出口量达99.3GW，同比上升90.36%。
• 政策支持：8月24日，工信部、市场监管总局、国家能源局联合发布《三部门关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，旨在规范市场秩序，打击垄断与价格炒作行为，促进产业链协同发展。
• 行业趋势：随着下半年风电装机旺季到来，预计风电行业需求将保持旺盛，叠加原材料价格回落，风电零部件企业有望迎来量利齐升。光伏玻璃市场交投淡稳，部分价格略有松动，但整体价格仍处于高位。

新能源汽车产业链

• 材料产量：7月国内锂电四大材料（三元正极、磷酸铁锂正极、人造石墨、湿法隔膜、干法隔膜、电解液）产量稳步增长，其中三元正极产量4.8万吨，磷酸铁锂正极产量8.6万吨，人造石墨产量8.4万吨，湿法隔膜出货量8.7亿平米，干法隔膜出货量2.0亿平米，电解液产量5.2万吨。
• 装机量：1-7月动力电池装机总电量121.7GWh，同比-13.1%。宁德时代装机量54.4GWh，同比-21.7%；比亚迪装机量28.7GWh，同比+22.0%，占比达23.6%。7月磷酸铁锂电池装机量12.1GWh，同比+209%；三元电池装机量9.3GWh，同比+61%。
• 投资建议：推荐昱能科技、德业股份、TCL中环、迈为股份、隆基股份、晶澳科技等企业。

风电行业动态

• 新增装机：2022年1-7月国内风电新增装机14.93GW，同比+19%。截至7月底，全国累计风电装机量达343.70GW，同比+17%。
• 政策支持：海南发布碳达峰实施方案，提出到2030年禁售燃油车，新能源占比超45%；浙江温州“十四五”规划提出至2025年底风电装机量达148万千瓦。
• 行业前景：预计下半年风电装机需求将持续旺盛，原材料价格回落将有助于提升企业盈利能力。

主要观点

• 光伏行业：7月出口数据环比提升，全球光伏装机维持高景气度，政策支持有助于规范市场秩序，提升产业链协同效率。
• 新能源汽车：产业链各环节产量持续增长，动力电池装机量维持高位，磷酸铁锂电池增长尤为显著，行业景气度保持良好。
• 风电行业：新增装机量同比增长，政策推动下新能源占比提升，行业有望在下半年进一步增长。
• 市场情绪：尽管部分环节面临限电压力，但整体市场情绪仍较为乐观，企业盈利空间受限，但价格仍保持高位。

关键信息

出口数据

装机量数据

限电影响

• 工业用电限制对光伏产业链造成影响，尤其是硅料、硅片等环节。
• 限电可能延长至12-15天，对8月下旬及9月上旬的供应造成压力。
• 电池片、组件价格仍维持高位，企业盈利空间受限。

行业政策

• 三部门发文：禁止囤积倒卖电站资源，打击垄断行为，提升市场公平性。
• 新能源汽车免征购置税：政策延期至2023年底，预计新增免税1000亿元。
• 海南碳达峰方案：提出到2030年禁售燃油车，新能源占比超45%。
• 温州“十四五”规划：规划风电装机量达148万千瓦，光伏装机量300万千瓦。

行情表现

• 本周中信电力设备指数下跌4.91%，创业板指数下跌3.44%，上证综指下跌0.67%。
• 推荐公司包括：昱能科技、德业股份、TCL中环、迈为股份、隆基股份、晶澳科技、宁德时代、中一科技、科达利、嘉元科技、壹石通、恩捷股份等。

风险提示

• 政策风险：政策变化可能影响行业供需及价格。
• 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能压缩企业利润空间。
• 供应链短缺：原材料短缺可能影响生产进度和成本。

投资建议

• 光伏板块：推荐昱能科技、德业股份、TCL中环、迈为股份、隆基股份、晶澳科技。
• 新能源汽车板块：推荐宁德时代、中一科技、科达利、嘉元科技、壹石通、恩捷股份。
• 风电板块：推荐东方电缆、中天科技、五洲新春、明阳智能、天顺风能等。

行业动态

• 光伏出口：7月硅片、电池组件出口环比上升，主要出口市场为马来西亚、越南、中国台湾。
• 新能源汽车政策：免征车购税政策延期至2023年底，有助于推动新能源汽车市场发展。
• 河南错避峰充电：为缓解用电压力，河南试点推行电动汽车错避峰充电。
• 海南新能源目标：提出到2030年禁售燃油车，新能源占比超45%。
• 温州风电规划：至2025年底风电装机量达148万千瓦，光伏装机量300万千瓦。

价格跟踪

光伏产业价格

• 硅料：价格进入高位盘旋，主流价格在每公斤301元人民币左右，部分零散订单价格可能继续冲高。
• 硅片：210mm-155μm规格主流价格每片9.91元，182mm-155μm规格每片7.52元。
• 电池片：主流报价每瓦1.28-1.31元人民币，G12尺寸报价接近1.3元。
• 组件：500W+单玻组件价格在每瓦1.95-2元人民币，海外价格在每瓦0.263-0.285美元。

锂电材料价格

• 正极材料：三元正极材料价格稳定，磷酸铁锂正极材料价格涨至每吨48.6万元。
• 负极材料：天然石墨负极国产中端均价5.1万元/吨，国产高端均价6.1万元/吨，人造石墨负极国产高端均价7.15万元/吨。
• 隔膜：湿法隔膜价格维持稳定，主流价格在每平米1.8-2.2元。
• 电解液：电解液价格基本稳定，国产六氟磷酸锂报价涨至每吨27万元。

行业展望

• 光伏：出口持续增长，政策支持有助于提升行业景气度。
• 新能源汽车：产业链持续高景气，动力电池及材料需求有望持续增长。
• 风电：下半年装机需求旺盛，原材料价格回落将提升企业盈利能力。

推荐公司

风险提示

• 政策风险：政策变化可能影响行业供需及价格。
• 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能压缩企业利润空间。
• 供应链短缺：原材料短缺可能影响生产进度和成本。

总结

本周电力设备及新能源行业表现活跃，光伏与新能源汽车产业链持续保持高景气度，政策支持与市场供需变化共同推动行业发展。光伏出口环比提升，新能源汽车装机量保持增长，风电行业新增装机量稳步上升。尽管部分环节面临限电压力，但整体市场情绪仍较为乐观，企业盈利空间受限，但价格仍保持高位。投资建议关注光伏、新能源汽车及风电板块，推荐相关企业。行业风险包括政策风险、市场竞争加剧及供应链短缺。