综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概览
2015年7月21日的华泰证券研究所晨报分析了宏观经济、市场数据、重点公司及行业趋势。整体市场表现低迷，但货币维持宽松，人民币汇率小幅贬值。产业资本持续净增持，市场整体呈现企稳迹象。同时，部分行业如旅游、食品饮料、医疗、新能源等领域存在结构性机会。
市场数据
股票指数表现
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3992.11 |
0.88 |
| 沪深 300 |
4160.61 |
0.22 |
| 中小盘指 |
5669.99 |
2.02 |
| 创业板指 |
2848.30 |
2.33 |
| 国债指数 |
150.01 |
0.21 |
股指期货表现
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌% |
| 沪深 300 |
4160.61 |
0.22 |
| IF1508 |
3950.00 |
-3.62 |
| IF1509 |
3878.40 |
-3.55 |
| IF1512 |
3828.80 |
-3.49 |
| IF1603 |
3836.00 |
N/A |
大宗原材料表现
| 品种合约 |
收盘 |
涨跌% |
| 阴极铜 |
39,800.00 |
-1.66 |
| 铝 |
12,495.00 |
-0.12 |
| 天然橡胶 |
13,275.00 |
-0.19 |
| 白砂糖 |
5,384.00 |
1.45 |
| 黄玉米 |
2,364.00 |
0.17 |
国际市场指数
| 指数 |
收盘点位 |
| 香港恒生 |
25404.81 |
| H股指 |
2370.35 |
| 红筹股 |
2987.92 |
| 日经 225 |
20650.92 |
| 道琼斯 |
18100.41 |
| 标普 500 |
2128.28 |
| 纳斯达克 |
5218.86 |
| 德国 DAX |
11735.72 |
| 法国 CAC |
5142.49 |
| 波罗的海 |
1067.00 |
| 富时 100 |
12704.42 |
今日焦点
宏观经济
- 中上游产业表现低迷，下游产业分化明显。
- 六大集团耗煤量同比和环比增速分别下滑17.21%和13.97%。
- 猪肉价格环比上涨7.44%，预计下半年CPI温和上涨。
- 公开市场净回笼不改货币宽松趋势，人民币小幅贬值。
旅游板块
- 三特索道公告四项投资计划，受益于城市周边游增长，目标价32元，继续推荐买入。
- 定增前EPS为0.14/0.20，若定增过会，摊薄后EPS为0.45/0.67，PE分别为155/112和75/51。
计算机行业
- 超图软件中报扭亏为盈超预期，高管增持22万股，目标市值具有翻倍潜力，继续强烈推荐。
食品饮料
- 汤臣倍健通过并购、投资、合作等方式打造大健康平台，维持“买入”，目标价60元。
纺织服装
- 罗莱家纺领投迈迪加，布局智能家居市场，目标价32元，继续推荐买入。
医药行业
- 万方发展拟收购北京和谐康复医院，预计年利润1500万元，维持“增持”。
- 北大医药剥离原料药业务，回笼资金7亿元用于制剂和医疗服务，预计15-17年EPS分别为0.13元、0.20元、0.24元，PE分别为116倍、73倍、61倍，维持“增持”。
最新数据与政策
- 证监会澄清：维稳资金退出方案报道不实，继续稳定市场。
- 四大行新增贷款：6月新增人民币贷款3569亿元，同比增加。
- 习主席讲话：强调经济长期向好，鼓励创新和改革。
- 黄金闪崩：跌至1072.93美元，创五年低位。
- 国企改革：顶层设计方案即将出台，混合所有制改革、员工持股等成为重点。
- 建行行长更换：王祖继接任，标志着行业变化。
上调评级的公司与行业
| 公司/行业 |
评级调整 |
日期 |
盈利预测与价格区间 |
| 大商股份 |
买入（增持） |
20150717 |
2015/2016/2017 EPS 3.96/4.50/5.03元，TP 90~100元 |
| 渤海租赁 |
买入（增持） |
20150714 |
2015/2016 EPS 0.26/0.39元，TP 13.6~16元 |
| 万丰奥威 |
买入（首次） |
20150714 |
2015/2016/2017 EPS 1.40/1.77/2.19元，TP 86~85元 |
| 精功科技 |
增持（首次） |
20150713 |
2015/2016 EPS 0.05/0.15元，TP 10.5~10.5元 |
| 欧亚集团 |
买入（增持） |
20150706 |
2015/2016/2017 EPS 2.21/2.77/3.50元，TP 35~40元 |
| 华西能源 |
买入（首次） |
20150705 |
2015/2016/2017 EPS 0.98/1.17/1.38元，TP 39.15~39.15元 |
| 好莱客 |
买入（首次） |
20150702 |
TP 0~0元 |
| 华策影视 |
买入（增持） |
20150701 |
TP 35~50元 |
| 网宿科技 |
买入（增持） |
20150701 |
2015/2016/2017 EPS 1.00/1.59/2.58元，TP 92.2~85.5元 |
| 五矿发展 |
增持（首次） |
20150629 |
TP 35~45元 |
| 金固股份 |
买入（首次） |
20150625 |
2015/2016/2017 EPS 0.36/1.13/1.97元，TP 72~71元 |
深度研究
银河磁体
- 铝合金车轮供应商，具备技术、市场和资金优势。
- 粘结钕铁硼龙头，受益于新能源汽车和机器人发展。
- 2015~2017年EPS预测为0.28元、0.42元、0.62元，对应PE为48倍、32倍、21倍。
- 维持“增持”评级，技术领先，成长空间大。
大商股份
- 作为零售龙头，实现多业态、多商号跨区域扩张。
- 依托线下优势，打造天狗网移动平台，提升全渠道竞争力。
- 上调评级至“买入”，预计2015~2017年EPS分别为3.96元、4.5元、5.03元，PE分别为48倍、32倍、21倍。
行业与公司
万丰奥威
- 全球最大的铝合金车轮供应商之一，布局环保、科技、新能源、互联网+汽车后市场。
- 收购达克罗，进军环保涂覆行业，预计EPS分别为1.40元、1.77元、2.19元，目标价85~86元，给予“买入”评级。
全聚德
- 2015年上半年业绩平稳增长，EPS分别为0.22元、0.51元、0.57元、0.66元，PE分别为42.9倍、38.1倍、32.9倍。
- 引入战投，优化决策机制，提升盈利能力，给予“增持”评级。
产业资本动态
- 7月产业资本净增持333.67亿元，其中主板净增持290.1亿元，中小板34.5亿元，创业板9.1亿元。
- 增持行业24个，减持行业4个，其中房地产、电气设备、汽车、电子等为净增持行业。
- 减持行业包括传媒、非银、家用电器等。
配置建议
- 优质成长+超跌标的+优质蓝筹为当前配置重点。
- 推荐关注如乐视网、东方财富、中国国旅、万丰奥威、中兴通讯、华星创业、罗莱家纺、天齐锂业等标的。
- 优质蓝筹在流动性改善后可能迎来补涨，但动能弱于成长股。
行业趋势与展望
- 旅游行业：增长趋势未变，建议关注众信旅游、易食股份、腾邦国际、宋城演艺、中国国旅等高成长标的。
- 医疗行业：看好万方发展、北大医药等公司转型。
- 钢铁行业：京津冀一体化方案有望落地，河北钢铁成为重点。
- 新能源汽车：钕铁硼需求增长，银河磁体、正海磁材等受益。
风险提示
- 原材料价格波动
- 下游需求不及预期
- 研发进度不达预期
- 产业资本减持不及预期
- 政策变动
- 市场流动性风险
- 互联网金融监管加强
- 企业转型不及预期
信息速递
- 国企改革顶层方案即将出台，关注优质国企。
- 央行增持黄金储备，黄金价格可能反弹。
- 农业部推进新型智库建设。
- 互联网金融监管加强，利好互联网龙头。
- 十八届五中全会将在10月召开。
- A股市场结构性机会明显，建议关注被错杀的优质标的。
总结
该晨报综合分析了宏观经济、市场数据、重点公司及行业趋势，指出尽管需求萎靡，但货币维持宽松，市场整体呈现企稳迹象。重点推荐旅游、医疗、新能源汽车、钢铁、租赁等板块，强调产业资本增持对市场稳定的作用。同时，提示投资者注意政策变化、市场流动性、原材料价格波动等风险因素。整体来看，市场结构性机会显现，建议关注优质成长股和超跌标的。
