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中原期货研究所晨会纪要（2024年7月23日）

宏观要闻

• 央行下调逆回购利率至170%，LPR同步下调，金融支持实体经济力度加大；债市流动性压力缓解，债市收益率创20年新低，风险提示发布。
• 国际油价小幅下跌，9月合约美油跌0.51%，布油跌0.4%。
• 国务院强调深化改革开放，推动高质量发展；财政收支数据显示经济下行压力。
• 碳市场纳入2257家企业，年覆盖CO₂排放量51亿吨，全球规模最大。

主要品种观点

• 农产品
  • 花生：现货稳中偏强，短期抗跌，长期看跌，建议正套。
  • 油脂：豆油成交减少，棕榈油交投冷清，国际大豆进口增多，预计油脂震荡。
  • 白糖：原糖支撑有限，内外价差缩小，郑糖震荡偏弱。
  • 棉花：基本面偏弱，进口影响仍存，短期偏弱运行。
  • 生猪：需求疲软，价格回落，回调后存在做多机会。
• 能源化工
  • 烧碱、尿素、氧化铝：供需平衡调整，价格震荡，库存压力增加。
• 工业金属
  • 铜、铝：宏观利空叠加，基本面承压，价格偏弱；氧化铝短期震荡。
  • 黑色系：供需双弱，库存累库，短期承压。
• 金融期权
  • 股指期货贴水扩大，风险偏好低，关注期权波动率交易。

免责声明

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