20241029-东吴证券-2024三季报点评_Q1_Q3归母净利润同比增长29.46_外延内扩助力公司发展_3页_470kb

柏星龙公司2024年三季报点评总结

核心业绩亮点

1. 2024年Q1-Q3季度，柏星龙实现营业收入450亿元，同比增长224.0%，归属上市公司股东的净利润同比增长294.6%。
2. 公司业绩增长主要得益于在酒类、国际化妆品及精品类市场的深耕细作，同时积极拓展文创产品、节庆礼品等增量市场。

市场发展机遇

1. “礼物经济”市场持续增长。据II Media Research数据，中国礼物经济市场规模2018-2022年从8,000亿元增至12,262亿元，预计2027年将达到16,197亿元。
2. 品牌文化消费兴起，文创产品等需求释放，为公司业务带来重大机遇。

发展战略核心

1. 强调外延内扩模式，注重设计创新与技术升级。截至2024年上半年，累计获得138项国际大奖，并在近期斩获多项设计大奖。
2. 坚持较高的研发投入和专利布局，拥有208项授权专利，其中发明专利14项，构建核心竞争优势。
3. 募投项目进度顺利，将于明年初陆续投产，未来三年产能逐步释放，增强交付能力，支持业务扩张。

未来前景预测

1. 维持“买入”评级。
2. 盈利预测：2024-2026年归母净利润预计分别为5.8亿、7.3亿、9.0亿元。
3. 对应的最新摊薄EPS预计为0.89元、1.12元、1.39元/股。
4. 主要PE指标逐期下降，从当前28倍下降至2026年的15倍。
5. 预计公司即将进入新一轮高质量增长阶段。

风险因素

1. 宏观经济环境变化风险。
2. 汇率波动风险。
3. 行业竞争加剧风险。