20230910-华泰期货-外汇周报_破_7.3_之后_美元兑人民币汇率面临短期风险_14页_1mb

人民币汇率短期面临压力，主要由于美元指数走强和市场信心不足。本周人民币汇率突破“7.3”关口，美元兑人民币汇率上涨0.51%，刷新阶段高点。美元指数维持在105.16高位，受美国产业政策和经济相对韧性支撑。欧洲央行利率决议也存不确定性，可能加重美元压力。

央行正积极干预稳定汇率，9月1日下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至4%，以抑制人民币单边贬值预期。这一措施结合逆周期因子和利差调整，已在推动人民币企稳。

支撑因素包括国内经济稳增长政策发力，预期经济企稳改善，以及中美利差有利；美国加息周期或暂停，失业率上升降低了加息概率。然而，净出口承压，国际贸易疲软和产业转移至东南亚，出口持续受压。

短期需关注两大信号：北向资金流出逆转和国内经济明显企稳。若这些信号出现，人民币可能转升。我们对远期人民币汇率保持乐观，理由包括国内政策发力和中美利差利好。潜在风险包括美国超预期加息缩表、黑天鹅事件或中国经济恢复不及预期。

策略上，短期人民币破局需财政加码或中美关系改善信号。远期应逢低布局人民币相关资产。报告基于公开数据，仅供参考，结论可能随市场变化。