深度报告-20240908-天风证券-乘用车行业深度研究_华为智选车_渠道+技术赋能_强产品周期有望持续_28页_2mb

华为汽车业务深度分析与展望

1. 华为汽车业务发展历程与组织架构

华为汽车业务从2013年开始布局，经历四个发展阶段：2013-2015年业务初探期，进军车联网；2016-2018年合作研发期，与多家车企建立战略合作；2019-2022年落地推广期，推出HI和智选模式；2023年产品大年，多款车型上市。2023年，华为拟将汽车业务整合至新公司，并开放股权给车企参股，以进一步拓展合作模式。

2. 华为智能汽车解决方案

华为提供“全栈智能汽车解决方案”，包含五个智能系统：智能驾驶（ADS）、智能座舱（HarmonyOS车机）、智能电动（DriveONE电驱）、智能网联、智能车云。其核心技术包括：

• 智能驾驶：基于Ascend芯片，提供L2~L5级能力，ADS30实现全场景贯通。
• 智能座舱：搭载HarmonyOS 4.0，支持多屏联动和分布式能力。
• 智能电动：DriveONE电驱系统一体化集成，效率领先。
• 销售渠道：线上通过华为商城引流，线下超6万门店进行展示销售，终端门店数领先新势力。

3. 华为“智选车”模式突破

2023年问界M7改款成为销量拐点，Q4销量破万；M9上市后月销超BBA同级车型，验证华为品牌力。技术方面，ADS系统迭代迅速，算力充足、算法领先；智能座舱搭载HarmonyOS，交互体验不断提升；增程模式解决里程焦虑问题。产品定义能力已在手机业务中验证，复用至汽车行业。

4. 华为竞争壁垒分析

技术优势

• 研发投入充足，2022年车BU研发团队超7000人，智驾团队近5000人。
• 智能驾驶算力达35EFLOPS，ADS30实现全向避障；智能座舱芯片性能超越竞品。

品牌力和渠道能力

华为高端品牌M9售价超46万元，却热销破11万台，彰显品牌认可度。线上用户中心近58亿月活，线下门店超6万，渠道覆盖全球。

产品布局

2023-2024年智选车迎来密集发布：

• 问界系列：M5、M7、M9持续热销，新M7Ultra订单破万。
• 智界系列：S7已上市，R7轿跑SUV计划Q3发布。
• 享界系列：S9定位行政级旗舰轿车，起售价399.8万元。
• 尊界系列：计划2025年推出百万级豪华车型。

5. 风险提示

• 行业增速放缓：新能源车渗透率已达瓶颈，后续增长可能乏力。
• 价格战风险：行业竞争加剧可能导致厂商利润下降。
• 产品发布节奏不确定：华为多元混动平台下，多款车型发布节奏可能受外部环境影响。