20170827-兴业证券-通信行业周报_移动OTN集采_信息消费升温_23页_1mb

通信行业周报（8.21-8.27）总结

核心内容

本报告聚焦于2017年8月21日至8月27日期间通信行业的市场动态、投资机会及风险提示。重点分析了中国移动和中国电信的OTN设备集采，指出传输网投资加速可能带来的光通信设备与光模块需求拐点。同时，报告还涵盖了5G技术发展、物联网创新应用、云计算与数据中心市场拓展等热点内容，并提供了重点公司追踪、上市公司公告、下周大事提示、重要股东增减持及限售解禁信息。

主要观点

• 传输网投资加速：中国移动开启最大规模OTN设备集采，释放出传输网投资加速的信号，预计2017年下半年光通信设备与光模块需求将出现拐点。
• 100GOTN设备下沉：需求端与供给端双重推动下，运营商加快100GOTN设备下沉，主要得益于25G EML光芯片产能释放及成本下降。
• 行业趋势：信息消费持续升温，5G、物联网、云计算等新兴技术推动行业创新与增长。
• 重点推荐公司：烽火通信、海格通信、海能达、迅游科技、新易盛、中兴通讯、亨通光电被列为推荐组合。
• 市场格局稳定：中国移动OTN集采要求供应商具备全容量产品和现网商用经验，市场格局趋于稳定，相关供应商将受益。

关键信息

重点公司及评级

行业动态

• 信息消费政策支持：国务院发布《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，提出到2020年信息消费规模达到6万亿元。
• 5G技术进展：中兴通讯完成5G承载网OTN低时延传输测试，华为推动FlexE国际标准化。
• 物联网发展：中国联通将物联网作为混改后创新落地的第一步，提出四大倡议推动行业发展。
• 光通信发展：我国光纤用户占比全球最高，达到81%。

上市公司公告

• 多家公司披露中报，如烽火通信、海格通信、海能达、迅游科技等，整体呈现增长或稳定趋势。
• 部分公司如精伦电子、高斯贝尔、初灵信息等业绩出现下滑，主要因市场竞争加剧、行业周期性调整等。

下周大事提示

• 多家通信行业公司将发布中报，包括科信技术、海能达、海格通信、亨通光电等。
• 部分公司召开股东大会，如鹏博士、联络互动、盛路通信等。

风险提示

• 运营商资本开支下滑；
• 新技术商业化进程不及预期；
• 25G EML高速光芯片产能释放不及预期；
• 运营商传输网投资不及预期。

结论

本报告指出通信行业在传输网投资加速、5G与物联网发展、信息消费政策支持等多重因素推动下，将迎来新的增长机遇。重点推荐烽火通信、海格通信、海能达、迅游科技、新易盛、中兴通讯、亨通光电等公司，同时提醒投资者关注相关风险。