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每日晨讯总结（2022年4月12日）

核心内容概述

2022年4月12日的每日晨讯涵盖了政策动态、行业动态、IPO市场及研报摘要等多方面内容，主要聚焦于内地疫情对市场的影响、港股及A股的下跌情况、TMT及地产板块的走势分析、以及政策对行业发展的支持。

政策更新

1. 国务院联防联控机制

• 鼓励政府性融资担保机构为符合条件的运输企业提供融资增信支持，以缓解其资金压力，保障物流畅通。
• 强调对信用等级高、承担疫情防控和应急运输任务多的企业加大融资支持，降低实际贷款利率，减少收费。

2. 证监会等三部门

• 鼓励社保、养老金、信托、保险和理财机构将更多资金配置于权益类资产，以增加资本市场投资。
• 旨在提升长期机构投资者参与市场的积极性，推动优质上市公司发展。

3. 工信部

• 联合五部门发布《关于进一步加强新能源汽车企业安全体系建设的指导意见》，要求新能源车企构建系统、科学、规范的安全体系。
• 提升安全管理水平，推动新能源汽车产业高质量发展。

行业动态

1. TMT板块

• 游戏版号时隔8个多月重启发放，45款游戏获批，包括金山软件、心动公司、友谊时光等港股企业。
• 表明政策对游戏行业的支持有所恢复，但版号数量较少，可能意味着未来监管趋严，行业将向精品化和出海方向发展。
• 恒生科技指数上周呈倒V型走势，跌幅2.2%，板块整体风险较高。
• 中央网信办启动“清朗·2022年算法综合治理”专项行动，预计对互联网企业合规性提出更高要求。

2. 宏观策略

• 3月份CPI同比上涨1.5%，涨幅较2月扩大0.6个百分点，核心CPI保持稳定。
• PPI同比上涨8.3%，增速较2月回落0.5个百分点，PPI-CPI剪刀差收窄至6.8%。
• 上游价格向下游传导迹象显现，但整体经济仍面临下行压力。

3. 地产物管

• 中国奥园一季度物业合同销售额达79.6亿元，反映其在物管领域的持续发展。
• 国内房地产政策或进一步放松，支持“新市民”需求将成为重点方向。
• 3月百强房企销售同比跌幅扩大，但部分重点城市二手房市场出现边际回暖。

IPO日志与市场分析

1. 港交所IPO市场

• 3月港交所共上市9单，募资6单，同比减少33.33%。
• 募资总额为53.9亿港元，美元债发行规模81.46亿美元，同比下跌32.79%。
• 首个递表的Aquila Acquisition Corporation上市首日表现平淡，市值仅12.51亿港元。

2. 港股TMT板块

• 恒生科技指数上周下跌2.2%，跑输恒指1.5个百分点。
• 风险仍较高，受美联储加息预期及市场流动性影响。

3. H股券商

• 2021年H股券商整体表现较好，其中国联证券营收增长58%，东方证券净利增长97.3%。
• 在港中资券商上市子公司受中资美元债拖累，利润普遍下滑。
• 港股中资券商PB估值仅0.57x，处于近10年10%分位，安全边际较高。

最新研报摘要

1. 房地产周报

• 内房股估值处于历史低点，政策放松或带来估值修复机会。
• 建议关注财务及战略稳健的房企，如华润置地、中海外、宝龙地产、建发国际集团等。

2. 游戏行业

• 游戏版号重启发放为市场注入活力，但港股游戏板块估值较低，未来有望回升。

3. 证券行业

• 券商板块估值修复行情可期，建议关注头部券商如中信证券、中信建投证券、中金公司、华泰证券、国泰君安等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 二级市场大幅下跌风险
• 行业监管政策收紧、竞争加剧

重点公司动态

• 国泰君安国际（1788.HK）：2021年营收39.72亿港元，净利润11亿港元，同比分别下降19%和29.6%。
• 舜宇光学科技（2382HK）：3月主要产品出货量数据较弱，手机摄像模组出货量环比及同比分别下跌20.1%及3.6%。

总结

整体来看，港股市场受内地疫情扩散及国际因素影响，表现疲弱。政策层面持续释放支持信号，尤其是对房地产及券商行业的扶持，为市场提供一定支撑。TMT板块面临较大风险，但游戏版号重启为行业带来利好。随着政策放松及市场情绪修复，部分板块或迎来估值回升机会。投资者需关注宏观经济及政策动向，谨慎应对市场波动。