20240428-国投证券-成都银行-601838.SH-成都银行2023年报及2024年一季报点评_营收稳健增长_资产质量进一步改善_8页_550kb

成都银行2023年报及2024年一季报分析总结

国投证券股份有限公司对成都银行(601838SH)的2023年年报及2024年一季报进行了分析，报告日期为2024年4月28日。报告显示，成都银行业绩稳健增长，资产质量持续改善，投资评级为增持-A，6个月目标价1703元。

2023年，成都银行营收增速达722%，拨备前利润增速620%，归母净利润增速1622%。2024年一季度，营收增速627%，拨备前利润增速608%，归母净利润增速1283%。业绩增长主要得益于资产规模扩张和拨备计提减轻，但净息差收窄、净非息收入下降和成本增加等因素拖累。

资产方面，2023年全年贷款投放突破3300亿元，增速达2833%；对公贷款是主要增长点，涉及政务、租赁与商务服务及基建领域。2024年一季度，信贷增速2698%，零售贷款保持增长。负债端，存款占总负债比重较高，2023年末为7721%。

资产质量持续优化，2023年末不良率降至068%，拨备覆盖率50429%，风险抵御能力强；2024年一季度不良率进一步降至066%。

投资建议：预计2024年营收增速501%，归母净利润增速1371%，维持增持评级。风险包括成渝经济圈建设不及预期、地方债务风险和经济下行。

总之，该行增长潜力大，但需关注市场风险。

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