20240426-华鑫证券-欢乐家-300997.SZ-公司事件点评报告_费投加大利润略承压_网点开拓长期布局_5页_276kb

欢乐家（300997）公司事件点评报告总结

业绩概况

2024年第一季度，公司实现总收入55.1亿元，同比增长66.1%；归母净利润0.82亿元，同比下降37.4%；扣非归母净利润0.80亿元，同比下降51.4%。收入符合预期，但利润受费用增加影响略承压。

业务亮点

• 饮料业务：椰汁营收增长259.6%，受益于春节聚饮场景恢复及网点扩张。全年计划新增30万家网点，进一步推动增长。
• 罐头业务：橘子罐头营收同比增长5.29%，黄桃罐头因基数较高暂现下滑。公司在水果罐头领域持续推进零食量贩渠道布局，并推出差异化包装产品。
• 新品类拓展：椰鲨椰子水通过运动属性代言人及场景化推广，3月已启动铺货，市场反馈良好。

盈利预测

调整2024-2026年EPS为0.73元、0.88元、1.07元，对应PE分别为21倍、17倍、14倍，维持“买入”评级。

风险提示

原材料价格波动、新业务市场反馈不及预期、招商进度不及计划。

投资建议

公司在C端椰汁产品和B端厚椰乳领域持续发力，同时布局咖啡赛道，中长期成长性明确，建议投资者积极关注。