20240426-浙商证券-欢乐家-300997.SZ-欢乐家2024Q1业绩点评_24Q1饮料产品保持快速增长_毛利率持续提升_3页_603kb

欢乐家2024Q1业绩分析

• 公司2024年第一季度业绩符合市场预期，收入稳健增长，但净利润同比下降。
• 饮料产品，尤其是椰子汁饮料，保持快速增长；罐头产品因基数影响有所下滑。
• 毛利率提升得益于产品结构调整和原材料成本下降，但销售费用率上升，影响了净利润水平。
• 公司积极拓展B端业务、电商业务及新渠道，布局椰子水系列产品，预期未来增长潜力较大。
• 维持“买入”评级，预计2024-2026年收入年均增长15%以上，净利润增速高于收入增速。
• 风险提示包括渠道拓展不及预期、新品推广效果未达目标、原材料成本波动等。