20240830-东吴证券-伯特利-603596.SH-2024年中报点评_电子子公司盈利大幅提升_业绩稳健兑现_3页_721kb

伯特利2024年上半年业绩实现大幅增长，营收同比增283%，净利润增长287%，核心客户产销提升带动业绩增长。子公司线控制动业务和轻量化业务均有良好表现，收入增速分别达58%和40%。2024年第二季度公司毛利率环比修复，各主要业务板块盈利能力有所提升，期间费用率保持稳定。公司积极拓展订单，新增定点项目196项，并持续推进海外产能布局，其墨西哥二期项目进展顺利。为支撑产能扩张，公司计划通过可转债扩大国内及墨西哥的轻量化和制动产能。东吴证券维持“买入”评级，下调了2025-2026年的营收与利润预测，维持当前股价目标和PE估算，并提示了国内乘用车需求和海外工厂建设进度等相关风险。