权益基金2023年一季报解析：权益仓位再创新高，大幅加仓计算机-20230424-华安证券-18页_2mb

报告摘要

权益基金2023年一季报总结

核心内容概览

2023年第一季度，公募权益基金整体规模略有上升，达到约4.90万亿元，其中普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金规模加权平均持仓略有增长。尽管基金整体略有赎回，但新发基金规模有所回升，显示出市场对权益资产的持续关注。

主要观点

基金规模与持仓：权益基金规模环比上升1.60%，持股市值环比上升2.86%。基金持仓呈现向小市值风格切换的趋势。
仓位变化：2023Q1，普通股票型基金仓位为90.72%，偏股混合型为89.19%，灵活配置型为79.37%，均创近10年新高，尤其是灵活配置型基金。
持股集中度下降：基金持股集中度延续下降态势，整体前10大重仓股占比下降，表明基金经理更倾向于分散投资。
加仓科创板：科创板配置比例从Q4的7.96%上升至9.17%，显示资金从创业板向科创板转移。
行业配置变化：计算机、食品饮料等大科技和大消费板块配置比例显著上升，而电力设备新能源、国防军工等板块配置比例下降。
个股调仓：TMT板块个股如海康威视、科大讯飞、腾讯控股等被大幅加仓，而部分行业龙头如电力设备新能源、国防军工则被减仓。

关键信息

基金规模与持仓

基金规模：普通股票型+偏股混合型+灵活配置型基金总规模约4.90万亿元，环比上升1.60%。
持股市值：基金持股市值约4.25万亿元，环比上升2.86%。
新发与老份额：新发基金规模为520亿元，较Q4有所回温；老基金份额有赎回现象，整体份额略微下降约-0.13%。

仓位变化

普通股票型：90.72%，环比上升0.31%。
偏股混合型：89.19%，环比上升0.80%。
灵活配置型：79.37%，环比上升1.98%。

持股集中度

普通股票型基金：持股集中度约55.52%，环比下降1.43%。
偏股混合型基金：持股集中度约54.94%，环比下降1.03%。

板块配置比例

主板：配置比例从Q4的70.22%降至70.18%。
创业板：配置比例从Q4的21.71%降至20.54%。
科创板：配置比例从Q4的7.96%升至9.17%。

行业配置变化

计算机：配置比例从Q4的4.39%升至7.75%，连续5个季度上升。
食品饮料：配置比例从Q4的36.33%升至36.71%。
电力设备新能源：配置比例从Q4的15.72%降至12.97%，连续3个季度下跌。
国防军工：配置比例从Q4的2.99%降至2.99%。
银行：配置比例从Q4的1.94%降至1.94%。

个股配置

加仓最多个股：海康威视（+0.44%）、科大讯飞（+0.32%）、金山办公（+0.31%）、腾讯控股（+0.25%）、中际旭创（+0.22%）。
减仓最多个股：部分TMT板块个股被减仓，如电力设备新能源、国防军工。

风格切换

公募基金风格从大市值向小市值切换，超大盘配置比例从37.30%降至34.98%，小盘配置比例从19.72%升至21.97%。
行业配置比例：食品饮料、电力设备新能源、电子、计算机、基础化工、机械等板块处于历史相对高位，而医药、汽车、通信、家电等板块处于历史相对低位。

风险提示

文中数据基于公募基金披露的前10大重仓股进行分析，与实际持仓可能存在偏差。
公募基金历史持仓与历史业绩不能代表未来表现，数据仅供参考，不构成投资建议。

图表目录

图表1：权益基金规模
图表2：权益基金持股市值
图表3：主动股基收益与各大宽基对比
图表4：主动股基（930890.CSI）相对表现
图表5：权益基金分类份额
图表6：权益基金新发份额与老份额变动
图表7：偏股混合、灵活配置型基金仓位上升
图表8：主动权益基金持股集中度变化
图表9：抱团指标
图表10：主动权益基金港股配置比例
图表11：主动权益基金在各个板块上的配置比例
图表12：主动权益基金板块配置相对于市场超配
图表13：2023Q1主动权益基金风格从大市值向小市值切换
图表14：主动权益基金行业板块配置
图表15：中信30行业配置占比
图表16：中信30行业配置历史分位数
图表17：2023Q1行业主动/被动持仓变动

头部基金经理调仓方向

图表22展示了头部权益基金经理代表基金的主要调仓方向，按管理规模排序，显示了基金经理在不同板块的配置变化趋势。

总结

2023年第一季度，公募权益基金在规模略有上升的同时，整体持仓显著增加，尤其是灵活配置型基金。基金风格向小市值切换，科创板配置比例大幅上升，同时计算机、食品饮料等大科技和大消费板块被大幅加仓，而电力设备新能源、国防军工等板块被减仓。基金经理倾向于分散投资，持股集中度下降，反映出对市场变化的适应和对不同行业的偏好调整。

展开完整摘要