20181122-新时代证券-信用债日报_9页_934kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档为新时代证券研究所发布的信用债市场分析报告，涵盖2018年11月19日至22日的信用债发行情况及近期信用评级变动信息。报告由两位分析师撰写，分别提供了关于债券市场动态、发行数据及信用风险评估的详细内容。

主要观点

税收政策调整：自2018年11月7日起至2021年11月6日止，境外机构投资境内债券市场所获得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税，但该政策不适用于境外机构在境内设立的机构、场所取得的与之有实际联系的债券利息收入。
信用风险事件：
- 新光控股集团有限公司“18新光控股CP001”债券于11月21日提前到期，公司未能按时足额兑付，构成实质违约。
- “16国购债”债券将于11月22日面临回售，公司未在11月20日前将回售资金划入指定账户，支付情况存在不确定性。联合信用评级将其信用等级由A下调至BBB，并继续列入信用等级观察名单。
风险提示：报告指出当前市场面临通胀大幅上行、海外市场不确定性增强、违约事件频率上升等风险。

关键信息

信用债发行情况（2018年11月19日-22日）

11月22日发行情况

公司债：
- 18都城01（5年，AA+/AA+，国企，上交所，投标区间3.9-4.8%）
- 18豫园01（5年，AAA/AAA，民企，上交所，投标区间4.8-5.8%）
- 18豫园02（7年，AAA/AAA，民企，上交所，投标区间5-6.5%）
- 18元禾02（5年，AA+/AAA，国企，上交所，投标区间4-5%）
私募债：
- 18金科01（2年，AAA/AAA，中外合资企业，上交所）
- 18鲁公01（3年，AA/，国企，上交所）
- 18财达C2（3年，AA+/，国企，上交所）
- 18云锡04（3年，AA/，国企，上交所）
- 18苏新02（5年，AA+/AA+，国企，上交所，投标区间3.9-4.9%）
中票：
- 18深圳特发MTN001（3年，AAA/AAA，国企，银行间，投标区间3.8-4.8%）
- 18北新路桥MTN001（3年，AA/AA，国企，银行间，投标区间6-7%）
- 18东阳光MTN002（3年，AA+/AA+，民企，银行间）
- 18闽投MTN004（3年，AAA/AAA，国企，银行间）
- 18闽高速MTN004（5年，AAA/AAA，国企，银行间，投标区间3.8-4.8%）
- 18武汉地产MTN003（15年，AAA/AAA，国企，银行间，投标区间4.7-5.7%）
短融：
- 18阳煤CP005（1年，AAA/A-1，国企，银行间）
- 18陕煤化CP003（1年，AAA/A-1，国企，银行所）
超短融：
- 18京粮SCP006（0.08年，AAA/，国企，银行间，投标区间2.4-3.2%）
- 18华电SCP015（0.08年，AAA/，国企，银行间，投标区间2-2.5%）
- 18国新控股SCP009（0.16年，AAA/，国企，银行间，投标区间2.5-3.2%）
- 18冀中能源SCP016（0.74年，AAA/，国企，银行间）
- 18鲁西化工SCP007（0.74年，AA+/，国企，银行间）
- 18郑州公投SCP002（0.74年，AA+/，国企，银行间）
- 18湖交投SCP002（0.74年，AA+/，国企，银行间）
- 18厦翔业SCP010（0.73年，AAA/，国企，银行间，投标区间3-4%）
- 18国联SCP007（0.74年，AAA/，国企，银行间，投标区间3.5-4.5%）
- 18恒信租赁SCP004（0.74年，AAA/，国企，银行间，投标区间3.5-4.5%）
- 18顺丰泰森SCP003（0.74年，AAA/，民企，银行间）
- 18宁河西SCP002（0.74年，AAA/，国企，银行间，投标区间3.5-4.5%）
- 18珠海华发SCP003（0.74年，AA+/，国企，银行间）
- 18粤珠江SCP002（0.74年，AAA/，国企，银行间，投标区间3.8-5%）

11月21日发行情况

企业债：
- 18赤壁债（7年，AA/AAA，国企，跨市场，投标区间0-7.5%）
- 18玉环债01（7年，AA/AA，国企，银行间，投标区间0-8%）
公司债：
- 18高新01（5年，AA+/AA+，国企，上交所，投标区间3.9-4.9%）
私募债：
- 18六合02（5年，AA/，国企，上交所）
中票：
- 18中远海控MTN001（3年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模40亿，票面利率4.05%）
- 18东阳光MTN002（3年，AA+/AA+，民企，银行间，发行规模5亿，票面利率7.50%）
- 18闽投MTN004（3年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模10亿，票面利率3.95%）
- 18闽高速MTN004（5年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模5亿，票面利率4.12%）
- 18武汉地产MTN003（15年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模20亿，票面利率5.20%）
短融：
- 18银建CP001（1年，AA/A-1，集体企业，银行间，票面利率6.34%）
超短融：
- 18京粮SCP007（0.09年，AAA/，国企，银行间，票面利率2.78%）
- 18通威SCP005（0.49年，AA+/，民企，银行间，票面利率5.50%）
- 18复星高科SCP002（0.49年，AA+/，民企，银行间，票面利率4.37%）
- 18亨通SCP014（0.49年，AA+/，民企，银行间，票面利率5.90%）
- 18天成租赁SCP008（0.49年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.85%）
- 18厦翔业SCP010（0.73年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.67%）
- 18国联SCP007（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.69%）
- 18恒信租赁SCP004（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.94%）
- 18顺丰泰森SCP003（0.74年，AAA/，民企，银行间，票面利率3.60%）
- 18宁河西SCP002（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.78%）
- 18珠海华发SCP003（0.74年，AA+/，国企，银行间，票面利率3.80%）
- 18粤珠江SCP002（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率4.00%）

11月20日发行情况

私募债：
- 18渝南02（5年，AA/，国企，上交所，票面利率7.50%）
中票：
- 18中远海控MTN001（3年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模40亿，票面利率4.05%）
- 18东阳光MTN002（3年，AA+/AA+，民企，银行间，发行规模5亿，票面利率7.50%）
- 18闽投MTN004（3年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模10亿，票面利率3.95%）
- 18闽高速MTN004（5年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模5亿，票面利率4.12%）
- 18武汉地产MTN003（15年，AAA/AAA，国企，银行间，发行规模20亿，票面利率5.20%）
短融：
- 18银建CP001（1年，AA/A-1，集体企业，银行间，票面利率6.34%）
超短融：
- 18京粮SCP007（0.09年，AAA/，国企，银行间，票面利率2.78%）
- 18通威SCP005（0.49年，AA+/，民企，银行间，票面利率5.50%）
- 18复星高科SCP002（0.49年，AA+/，民企，银行间，票面利率4.37%）
- 18亨通SCP014（0.49年，AA+/，民企，银行间，票面利率5.90%）
- 18天成租赁SCP008（0.49年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.85%）
- 18厦翔业SCP010（0.73年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.67%）
- 18国联SCP007（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.69%）
- 18恒信租赁SCP004（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.94%）
- 18顺丰泰森SCP003（0.74年，AAA/，民企，银行间，票面利率3.60%）
- 18宁河西SCP002（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率3.78%）
- 18珠海华发SCP003（0.74年，AA+/，国企，银行间，票面利率3.80%）
- 18粤珠江SCP002（0.74年，AAA/，国企，银行间，票面利率4.00%）