20181112-新时代证券-信用债日报_7页_880kb

文档总结

核心内容

本文档主要汇总了2018年11月信用债市场动态，包括公司债券、企业债券、私募债、中票及短融等的发行情况，以及部分发行人出现的信用风险事件。文档还提供了相关债券的评级信息、发行细节及风险提示，同时附有分析师信息和免责声明等内容。

主要观点

1. 信用风险事件：

   • 华晨电力股份公司因母公司永泰能源债券违约影响，出现4800万元贷款逾期，其存续债券“16华晨01”的债项评级由A下调至BBB。
   • 广州证券持有“17华业资本CP001”债券4996.865万元，认为华业资本偿债能力急剧下滑，无法兑付到期债券，已提起仲裁。
   • 广发证券作为“17广证01”受托管理人，提醒投资者关注相关风险。
   • 中弘股份股票终止上市，对其信用水平的影响持续被关注，相关债券为“16中弘01”。

2. 信用债发行情况：

   • 11月12日：
     • 企业债：1只，为“18海宁城投债”，发行期限7年，评级AA+/AA+，国企，跨市场。
     • 公司债：5只，均为民企，发行期限3年，评级AA+/AA+，上交所上市。
     • 私募债：2只，分别为“18工投01”和“18湖州01”，国企发行，上交所上市。
     • 中票：3只，均为国企，银行间市场发行。
     • 短融：1只，为“18黄石国资CP001”，国企发行，银行间市场。
     • 超短融：多只，包括“18比亚迪SCP004”、“18宝钢SCP013”等，发行期限在0.12至0.74年之间，银行间市场为主。
   • 11月9日：
     • 企业债：1只，“18温岭债02”，发行规模14亿元，票面利率5.43%，国企，跨市场。
     • 公司债：3只，均为国企，上交所和深交所发行。
     • 超短融：3只，包括“18镇江城建SCP009”、“18华能集SCP007”等，银行间市场发行。
   • 11月8日：
     • 中票：2只，“18中远海发MTN001”和“18中建七局MTN001”，国企发行，银行间市场。
     • 短融：1只，“18盈峰CP001”，民企发行，银行间市场。
     • 超短融：2只，“18建发SCP008”和“18联合水泥SCP011”，国企发行，银行间市场。

3. 市场风险提示：

   • 通胀大幅上行
   • 海外市场不确定性增强
   • 违约事件频率上升

关键信息

• 相关债券：
  • “16华晨01”：受贷款逾期影响，债项评级由A调整至BBB。
  • “17广证01”：广发证券作为受托管理人发布风险提示。
  • “16中弘01”：中弘股份股票终止上市，对其信用影响持续关注。
• 分析师信息：
  • 文思佶：美国伊利诺伊大学香槟分校经济学硕士，具有多年卖方研究及银行业务经验。
  • 谢海音：纽卡斯尔金融经济学硕士，主要负责信用债研究。
• 评级体系：
  • 行业评级：推荐、中性、回避。
  • 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。
  • 市场基准指数为沪深300指数。
• 免责声明：
  • 本报告为新时代证券股份有限公司提供，仅限专业投资者及风险承受能力为C2、C3、C4、C5的普通投资者使用。
  • 报告内容不构成投资建议，不保证准确性或完整性，投资者需独立判断。

一级市场发行概况

分析师声明

• 所有分析师声明本报告内容基于其个人研究和分析，不与报酬直接或间接相关。
• 报告内容基于各种假设，分析结果可能因假设不同而存在显著差异。
• 估值方法和模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

附注

• 报告来源：Wind、新时代证券研究所
• 报告独家收集：www.baogaoba.xyz
• 报告仅限特定投资者使用，非专业投资者请勿阅读或使用。
• 本报告不构成投资建议，仅作参考，投资者需独立判断。