20180814-财富证券-财富投资者行为大数据调查第六十期_空仓者占比创近两年新高_科技股关注度提升_10页_873kb

策略点评总结

核心内容

本报告基于《财富投资者行为大数据调查第六十期》数据，分析了2018年8月14日市场情绪、投资者信心、市场风格及主题板块关注度的变化情况。报告指出当前市场仍处于调整阶段，但存在反弹迹象，建议投资者合理控制仓位，关注业绩稳定和估值合理的公司。

主要观点

• 市场情绪修复缓慢：本期综合仓位水平为65.7%，较上期下降2.7个百分点，空仓者占比上升至11.5%，创近两年新高。
• 投资者信心有所下降：43.2%的投资者预期未来一个月上证综指将区间震荡，20.5%预期趋势向下，显示市场信心不如前期。
• 市场风格保持均衡：看好大盘蓝筹的投资者占比为29.0%，较上期上升5.7个百分点；认为市场走势均衡的投资者比例为38.7%，仍为最高。
• 科技股关注度提升：芯片国产化概念、5G概念和国防军工板块成为最受看好的主题板块，其中芯片国产化概念热度增幅最大，首次重回榜首。
• 贸易战风险敏感性下降：尽管中美贸易摩擦仍是投资者最担心的问题，但市场对贸易战的反应趋于理性，波动性降低。
• 外资影响预期保守：50.2%的投资者认为外资净流入对A股影响需进一步观察，仅20.5%认为短期内将明显提振市场。

关键信息

投资者仓位变化

• 本期综合仓位为65.7%，较上期下降2.7个百分点。
• 空仓者占比上升5.2个百分点至11.5%。
• 维持仓位不变和减仓观望的投资者占比分别提高1.3和1.0个百分点。

市场走势预期

• 上证综指未来一个月走势预期：43.2%认为区间震荡，20.5%认为趋势向下，36.3%认为趋势向上。
• 上证综指向上突破阻力位预期集中在2900点（35.0%）。
• 向下低点预期集中在2600-2800点（56.2%）。
• 投资者对投资组合未来季度收益的预期有所下调，63.7%预期正收益，18.1%担忧亏损。

市场风格与主题板块

• 市场风格继续保持均衡，但对大盘蓝筹偏好有所上升。
• 受欢迎的主题板块为芯片国产化概念（35.3%）、5G概念（29.9%）、国防军工板块（27.2%）。
• 大消费类板块关注度下降，自四月份以来首次掉出前三。

投资者担忧与外资影响

• 61.6%的投资者最担心中美贸易摩擦再次升级。
• 19.9%的投资者担忧人民币继续贬值且央行调控手段有限。
• 外资净流入对A股的短期提振作用预期较低，仅20.5%的投资者认为短期内有明显提振作用。

风险提示

• 经济大幅回落风险：市场存在不确定性，需警惕经济下行压力。
• 贸易战激化：中美贸易摩擦可能对市场造成扰动。
• 海外市场风险：国际环境变化可能对A股产生影响。

投资建议

• 合理控制仓位：当前市场情绪尚未完全修复，建议投资者适度减仓，保持谨慎。
• 关注科技板块：芯片国产化、5G、国防军工等科技相关板块受到高度关注，具备一定的投资价值。
• 关注政策支持方向：政策底、流动性宽松和估值低位仍是支撑市场反弹的重要因素，可布局相关行业。

投资评级系统说明

投资者行为趋势

• 投资者对市场走势的预期更加保守，倾向于观望。
• 科技类主题受到高度关注，尤其是芯片国产化和5G概念。
• 大宗商品和大消费类板块关注度有所下降。
• 外资净流入对A股影响的短期效果不明显，需持续观察。

数据来源与图表说明

• 图表1-3：展示投资者当前持仓比例及未来仓位变化。
• 图表4-7：反映投资者对上证综指走势、阻力位、低点及投资组合收益的预期。
• 图表8-10：展示市场风格及主题板块关注度变化。
• 图表11-12：反映投资者对中美贸易摩擦、人民币贬值及外资影响的担忧程度。

投资者行为数据摘要

• 空仓比例：11.5%（创近两年新高）。
• 加仓比例：31.1%（较上期下降2.3个百分点）。
• 维持仓位比例：46.8%（较上期上升1.3个百分点）。
• 减仓比例：22.1%（较上期上升1.0个百分点）。
• 预期收益区间：0-20%（45.6%）、20%以上（18.1%）、-10%-0（18.1%）、-30%至-10%（18.1%）。

总结

综上所述，当前市场情绪修复仍需时间，投资者信心有所下降，但政策支持、流动性宽松和估值低位仍为市场提供支撑。科技股关注度提升，成为投资者布局重点。同时，中美贸易摩擦和人民币贬值仍是主要担忧因素，建议投资者保持理性，合理控制仓位，关注业绩稳定和估值合理的公司。