电气设备行业点评：12月海外电动车销量点评，年末冲量，欧洲市场超预期-20210205-东吴证券-10页_863kb

电气设备行业点评总结

核心内容

2020年12月全球海外电动车销量达到29.56万辆，同比增长154%，环比增长58%。欧洲市场表现尤为突出，销量达24.11万辆，同比增长22%，环比增长32%，电动车渗透率提升至16.22%，较去年同期增长11.43个百分点。中国市场销量同样增长，达到22.33万辆，同比增长79%，环比增长19%。整体来看，海外电动车市场在年末表现出强劲增长势头，尤其是欧洲市场在政策推动下实现超预期增长。

主要观点

• 欧洲市场增长显著：受碳排放考核影响，欧洲市场在12月实现销量大增，德国作为主要增长动力，销量同比激增771%，渗透率提升至25.62%。
• 特斯拉与大众表现突出：特斯拉在全球市场销量保持领先，12月销量5.56万辆，同比增长13%；大众集团凭借ID.3和ID.4的交付，海外销量达到7.57万辆，同比增长533%。
• 新能源车渗透率持续提升：欧洲电动车渗透率突破15%，成为全球电动化率提升的重要推动力。
• 电池装机量快速增长：12月海外电池装机电量为13.25Gwh，同比增长127%；LG、松下、三星等电池供应商表现亮眼，其中LG装机量同比增长175%。

关键信息

各国家市场表现

各车企销量表现

主要车型销量

电池装机量

投资建议

• 全球龙头供应商：继续强烈推荐宁德时代、亿纬锂能、容百科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、科达利、当升科技、三花智控、宏发股份、汇川技术、恩捷股份、欣旺达等企业。
• 具备价格弹性的企业：关注天赐材料、华友钴业、容百科技、当升科技，以及天齐锂业、赣锋锂业、多氟多、天际股份等。
• 国内需求恢复的龙头：推荐比亚迪，关注德方纳米、诺德股份、嘉元科技、天奈科技、中科电气、国轩高科、孚能科技、星源材质等。

风险提示

• 政策及销量不及预期。

数据来源

• Marklines
• 东吴证券研究所