电气设备行业销量点评：10月海外电动车销量点评，海外市场高增持续，ID.3销量破万-20201203-东吴证券-11页_1mb

电气设备行业销量点评总结

核心内容概述

本报告总结了2020年10月全球及主要市场电动车销量情况，分析了海外市场高增长、特斯拉销量受库存影响、大众销量反超特斯拉成为最大电动车厂商、国内销量表现及动力电池装机情况等。同时，提出了对投资的建议，并提示了相关风险。

主要观点

• 海外市场高增持续：10月海外电动车销量达17.90万辆，环比下降7%，但同比增长120%。欧洲市场销量13.67万辆，同比增长179%，环比下降8%。电动车渗透率提高至9.97%，同比增加6.64个百分点。
• 国内销量有所回升：10月国内电动车销量14.82万辆，环比增长18%，同比增长128%。1-10月累计销量79万辆，同比下降6%。
• 特斯拉销量受库存影响：10月特斯拉全球销量3.53万辆，环比下降33%。欧洲市场销量仅1412辆，环比下降92%，同比下降34%，主要受库存紧缺影响。
• 大众销量反超特斯拉：大众10月海外销量3.76万辆，同比增长292%，环比增长14%，成为海外销量第一。特斯拉以2.32万辆位居第二。
• 欧洲市场主要增量来源：德国10月销量4.59万辆，同比增长274%，占欧洲销量比重34%，是欧洲市场主要增量来源。
• 新能源车渗透率提升：挪威电动车渗透率高达64.18%，瑞典为29.25%，英国为10.33%，法国为10.45%。
• 全球电动车销量趋势：2020年1-10月全球电动乘用车累计销量199.28万辆，同比增长25%。其中，海外销量达120.28万辆，同比增长60%。
• 动力电池装机情况：10月海外电池装机电量7.29Gwh，同比增长134%。LG装机量增长显著，松下和三星也有不同程度的增长。
• 投资建议：全球电动化趋势明确，明年国内和海外均将高增，推荐关注全球龙头供应商、具备价格弹性的企业以及国内需求恢复的产业链龙头。

关键信息

各国销量表现

各车企销量表现

各车型销量表现

动力电池装机情况

投资建议

• 全球龙头供应商：宁德时代、恩捷股份、天赐材料、新宙邦、璞泰来、三花智控、当升科技、亿纬锂能、科达利、宏发股份、汇川技术、欣旺达。
• 具备价格弹性：天赐材料、新宙邦、华友钴业、关注赣锋锂业、天齐锂业、多氟多、天际股份。
• 国内需求恢复：比亚迪、科达利、关注德方纳米、中科电气、天奈科技、星源材质、嘉元科技、容百科技、诺德股份。

风险提示

• 政策不达预期：电动车政策可能未达预期，影响市场增长。
• 销量不达预期：实际销量可能低于预期，影响行业表现。
• 价格降幅超预期：电动车价格可能大幅下降，影响企业利润。