电气设备行业点评总结
核心内容
2020年12月全球电动车销量持续高增长，海外市场销量达29.56万辆，同比增加154%，环比增加58%。其中，欧洲市场销量24.11万辆，同比增长22%，环比增长32%，电动车渗透率提升至16.22%，同比增加11.43个百分点。2020年全年全球电动乘用车累计销量达289.24万辆，同比上升45%。国内市场销量为120.04万辆，同比上升15%。
主要观点
- 海外市场表现强劲：12月海外电动车销量同比大幅增长154%，环比增长58%，主要受益于年末冲量及政策推动。
- 欧洲市场增长显著：欧洲电动车销量同比增长22%，渗透率突破15%，德国、法国、英国为欧洲主要增长动力，其中德国12月销量同比激增771%，法国和英国分别增长333%和226%。
- 特斯拉与大众表现突出：特斯拉12月全球销量增长13%，大众凭借ID.3和ID.4车型销量增长533%，稳居海外市场销量榜首。
- 电动车渗透率显著提升：挪威、瑞典等国家电动车渗透率高达74.09%和42.23%，分别为全球最高和次高。
- 新能源车装机量增长：12月海外电池装机电量为13.25GWh，同比增长127%，其中LG装机量增长显著，达到6.76GWh，同比增长357%。
关键信息
1. 各国电动车销量及增长情况
| 国家 |
12月销量（辆） |
同比增长率 |
环比增长率 |
渗透率 |
| 中国 |
223,276 |
79% |
19% |
5.3% |
| 德国 |
79,787 |
771% |
39% |
25.6% |
| 美国 |
43,573 |
22% |
32% |
2.2% |
| 法国 |
36,604 |
333% |
92% |
15.9% |
| 英国 |
30,927 |
226% |
70% |
19.3% |
| 挪威 |
17,904 |
200% |
79% |
74.1% |
| 瑞典 |
16,170 |
140% |
66% |
42.2% |
2. 各车企销量及增长情况
| 车企 |
12月销量（辆） |
同比增长率 |
环比增长率 |
1-12月累计销量（辆） |
同比增长率 |
| 大众集团 |
75,651 |
533% |
93% |
315,959 |
298% |
| 特斯拉 |
55,601 |
13% |
92% |
320,941 |
5% |
| 雷诺-日产联盟 |
32,602 |
190% |
76% |
178,316 |
40% |
| 戴姆勒集团 |
28,407 |
537% |
24% |
158,813 |
274% |
| 现代-起亚汽车集团 |
21,893 |
139% |
35% |
177,938 |
72% |
| 宝马集团 |
19,904 |
84% |
22% |
141,956 |
46% |
| 吉利控股集团 |
15,184 |
161% |
37% |
99,195 |
159% |
3. 主要车型销量及增长情况
| 车型 |
12月销量（辆） |
同比增长率 |
环比增长率 |
1-12月累计销量（辆） |
同比增长率 |
| Model 3 |
34,731 |
-18% |
140% |
214,913 |
-15% |
| ID.3 |
27,955 |
- |
232% |
55,850 |
- |
| ZOE |
16,586 |
236% |
65% |
101,103 |
113% |
| Model Y |
16,404 |
- |
27% |
70,527 |
- |
| Kona |
9,955 |
221% |
96% |
53,634 |
44% |
| Leaf |
7,966 |
52% |
41% |
53,823 |
-21% |
| XC40 |
5,703 |
48% |
31% |
27,738 |
10995% |
| Golf |
5,867 |
90% |
8% |
51,721 |
56% |
4. 动力电池装机量情况
| 电池供应商 |
12月装机量（GWh） |
同比增长率 |
环比增长率 |
1-12月累计装机量（GWh） |
同比增长率 |
| LG |
6.76 |
357% |
70% |
35.17 |
175% |
| 松下 |
5.07 |
50% |
39% |
27.40 |
14% |
| 三星 |
0.53 |
53% |
4% |
4.24 |
41% |
投资建议
- 推荐主线：全球龙头供应商（宁德时代、亿纬锂能、容百科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、科达利、当升科技、三花智控、宏发股份、汇川技术、恩捷股份、欣旺达）；供需格局扭转/改善而具备价格弹性（天赐材料、华友钴业、容百科技、当升科技）；国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头（比亚迪、德方纳米、诺德股份、嘉元科技、天奈科技、中科电气、国轩高科、孚能科技、星源材质）。
- 风险提示：政策及销量不及预期。
行业走势
- 2020年12月全球电动乘用车销量51.89万辆，同比上升115%，环比上升39%。
- 欧洲市场新能源车渗透率突破15%，主要得益于碳排放考核及年末冲量。
- 中国新能源车销量再创新高，12月销量22.33万辆，同比上升79%，环比上升19%。
- 2020年全球新能源车累计销量289.24万辆，同比上升45%，其中中国销量120.04万辆，同比上升15%。
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