20180619-中泰证券-环保工程及服务行业周报_重点区域强化督查持续进行_9页_1022kb

环保工程及服务行业分析总结

核心内容

本报告聚焦环保工程及服务行业，围绕近期政策动向、市场走势、行业要闻及重点公司公告，分析了环保板块的投资价值和未来趋势。报告指出，随着环保政策的持续强化和污染治理需求的上升，环保行业具备长期发展动力，建议关注大气治理、危废处置和环卫服务等细分领域。

主要观点

• 政策推动：生态环保部启动了蓝天保卫战重点区域强化督查，覆盖“2+26”城市、汾渭平原和长三角地区，进一步强化了环保监管力度。
• 督查结果：在京津冀及周边地区209个县（市、区）的督查中，发现了192个涉气环境问题，表明企业整改不到位现象仍较普遍。
• 行业前景：在环保督查高压和污染排放标准提升的背景下，工业领域的大气污染防治将加速推进，建议持续关注大气治理板块。
• 投资建议：鉴于外部融资环境偏紧，具有稳定现金流和较强盈利能力的公司价值有望重估，建议关注危废处置及环卫服务板块。
• 重点标的：龙净环保、启迪桑德、龙马环卫、东江环保等公司被推荐为关注对象。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：45家
• 行业总市值：407,617.7百万元
• 行业流通市值：322,673.4百万元

板块表现

• 环保板块周涨幅：-3.55%
• 上证综指周涨幅：-1.48%
• 创业板周涨幅：-4.08%
• 环保板块相对表现：跑输上证综指2.08%，跑赢创业板0.53%
• 子板块表现：
  • 大气治理：-3.93%
  • 水治理：-3.51%
  • 环境监测：-3.26%
  • 水务运营：-3.17%
  • 固废治理：-0.43%（跌幅最小）

重点公司表现

行业要闻回顾

1. 国务院部署蓝天保卫战三年行动计划：强调源头防控、科学治理、创新监管方式，推动空气质量持续改善。
2. 湖北省城市黑臭水体整治方案：计划到2018年底，全省50%城市黑臭河道疏浚一遍，实现污水全收集、全处理。
3. 山东省农村人居环境整治方案：省级整合资金不少于300亿元，指导市县筹资不少于800亿元，目标到2020年实现村庄环境明显改善。
4. 内蒙古农村牧区人居环境整治方案：目标到2020年实现农村生活垃圾处置体系全覆盖，卫生厕所普及率85%左右。
5. 青海省大气污染防治方案：提出“抑尘、减煤、控车、治企、增绿”等措施，改善空气质量。
6. 山西省大气污染防治行动计划：推进“散乱污”企业排查整治，实施VOCs污染治理，提升排放标准。

重点公告汇总

• 万邦达：中标航锦科技股份有限公司污水提标改造项目，金额6000万元。
• 博天环境：中标普宁市污水处理厂及配套管网PPP项目，金额31797.6万元；同时中标淮滨县淮河水环境综合治理项目，金额57224.46万元。
• 津膜科技：中标武山县污水处理厂异地新建工程PPP项目，金额10982.04万元。
• 创业环保：与政府方出资代表成立项目公司，实施洪湖市乡镇污水处理厂PPP项目，总投资43776.95万元。
• 环能科技：解除561.38万股限售股，占总股本0.83%。
• 巴安水务：与嘉兴市政府签署协议，拟投资1亿美元建设环保设备制造项目。
• 江南水务：与海南省水务厅等建立战略合作，推进海水淡化、智慧水务等领域合作。
• 远达环保：拟投资建设贵州盘县电厂脱硫脱硝除尘工程，特许经营公司持股50%。
• 东江环保：与珠海富山工业园管委会签署投资协议，建设绿色工业服务中心，投资总额不低于3.8亿元。
• 高能环境：控股股东增持535.04万股，增持后持股比例达22.83%。
• 国祯环保：国祯集团增持600.55万股，增持后持股比例达39.56%。
• 凯迪生态：旗下两家子公司被列入可再生能源电价附加资金补助目录。

风险提示

• 政策推广不达预期：环保政策执行力度可能不及预期，影响行业增长。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能加剧，导致利润率下降。
• 项目落地不达预期：部分环保项目可能因审批、资金等问题无法按计划推进。
• 项目建设不达预期：项目建设进度或质量可能低于预期，影响公司业绩。

投资评级说明

备注：评级基于报告发布日后6~12个月内公司股价或行业指数相对基准指数的市场表现。