20180611-东兴证券-环保及公用事业行业周报_生态环境部启动新一轮大气强化督查_9页_855kb

生态环境部大气强化督查及环保行业周报总结

核心内容概述

生态环境部于2018年6月11日启动新一轮大气强化督查，计划持续至2019年4月28日，分三个阶段对京津冀及周边地区、汾渭平原和长三角地区进行重点督查。此次督查涵盖“散乱污”企业整治、工业企业环境问题治理、秸秆禁烧管控等多个方面，旨在进一步压实生态环境保护责任，推动重点区域空气质量改善。

同时，生态环境部与国家市场监督管理总局联合发布《关于加强生态环境监测机构监督管理工作的通知》，从制度建设、事中事后监管和监管能力提升三方面提出9项具体要求，强调全过程质量管理体系、联合惩戒机制和社会监督渠道的建设，以提高监测数据质量与监管效率。

主要观点与关键信息

1. 环保督查重点与方式

• 督查重点区域：京津冀及周边地区、汾渭平原、长三角地区。
• 督查内容：
  • “散乱污”企业综合整治
  • 工业企业环境问题治理
  • 工业炉窑、清洁取暖、燃煤锅炉、运输结构调整、露天矿山、扬尘治理、秸秆禁烧、错峰生产、应急措施、群众投诉处理等。
• 督查方式：
  • 统一调度指挥
  • 精细排查
  • 及时交办问题
  • 核查整改情况
  • 公开约谈
  • 量化问责

2. 环保行业投资建议

• 当前估值：环保板块市盈率（TTM）为28.93倍，处于近五年较低水平。
• 投资策略：
  • 短期：关注政策驱动明显、高景气度的细分领域龙头，如环卫、监测、危废等。
  • 长期：关注PPP+海绵城市推动下的水流域及黑臭水体治理相关标的。
• 重点推荐公司：
  • 龙净环保（25%）、东江环保（25%）、龙马环卫（25%）、国祯环保（25%）

3. 市场表现回顾

• 上周环保指数：下跌2.05%，跑输沪深300指数2.29个百分点。
• 表现突出个股：华测检测、蓝晓科技。
• 表现较差个股：环能科技、万邦达。
• 推荐组合表现：上周推荐组合上涨2.43%，跑赢环保指数4.48个百分点。

4. 行业政策与标准动态

• 生态环境部联合多部门发布《关于做好非正规垃圾堆放点排查和整治工作的通知》，推动农村垃圾治理。
• 启动“生态环境监测质量监督检查三年行动计划(2018-2020)”，加强监测数据质量监管。
• 陕西发布《农村生活污水处理设施水污染物排放标准（征求意见稿）》，对农村污水处理提出具体排放标准。

重点推荐公司及领域

风险提示

• 政策执行力度不达预期
• 市场系统性风险

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

公司公告摘要

• 中天能源：对外投资设立两家子公司，收购股权。
• 博天环境：与莒县林水集团设立合资公司，总投资4.7亿元。
• 凯美特气：设立全资子公司，注册资本1亿元。
• 大禹节水：设立全资子公司，投资5000万元。
• 博世科：签订3亿元项目投资合同，设立子公司。
• 同济科技：组建合资公司，中标PPP项目。
• 国中水务：签署10.9亿元资产转让合同。
• 三聚环保：签署60亿元至80亿元战略合作协议。
• 盈峰环境：签署5.5亿元应收款购回协议。
• 天域生态：签署2.9亿元河道治理合同。
• 兴源环境：中标多个PPP项目，总投资金额达16.6亿元。
• 维尔利：中标两个秸秆气化项目，中标金额合计1.5269亿元。
• 龙净环保：员工持股计划购买424万股，投资总额7243万元。

总结

生态环境部强化大气治理与监测监管，推动环保行业进入加速发展期。环保板块估值处于低位，具备投资价值，建议关注政策驱动的细分领域龙头及长期受益于PPP和海绵城市建设的公司。