20171015-中国民生银行-每周金融观察_25页_2mb

每周金融观察总结（2017年第20期）

核心内容概述

本报告由中国民生银行研究院发布，围绕9月金融数据、固定收益市场、外汇市场、大宗商品市场、股票市场等金融市场运行情况，以及金融行业动态、监管动态、同业资讯等内容，对当前金融环境进行分析和点评。

主要观点

1. 9月金融数据

• 新增人民币贷款：9月新增贷款1.27万亿元，同比微增500亿元，但环比下降。
• 居民贷款：居民贷款增加7349亿元，其中短期贷款增长显著，中长期贷款增长放缓。
• 企业贷款：企业贷款增加4635亿元，中长期贷款增长5029亿元，较去年同期多增563亿元。
• 非银金融机构贷款：增加888亿元，显示非银机构融资环境有所改善。
• 货币供给：M2增速反弹至9.2%，M1同比增速维持14%，M0增长7.2%。存款增加4332亿元，其中居民存款增加超1万亿元，企业存款增加3428亿元，财政存款减少近4000亿元，非银金融机构存款减少8675亿元。
• 社融规模：9月社融增加1.82万亿元，较8月有所反弹，主要由人民币贷款和信托贷款带动。

2. 固定收益市场

• 流动性状况：央行通过逆回购净回笼2400亿元，MLF净投放4140亿元，全口径净投放1740亿元，流动性总体偏紧。
• 货币市场利率：全线下跌，DR001下行22BP至2.54%，DR014下行57BP至3.75%，R001、R007、R014、R1M分别下行18BP、96BP、128BP、47BP。
• 债券收益率：多数上涨，国债收益率上升，国开债收益率多数下跌，信用债收益率普遍下行。
• 市场情绪：债券市场出现大幅调整，主要受经济数据预期、MLF续作传闻及海外经济数据影响，市场情绪波动明显。

3. 外汇市场

• 美元指数：小幅下跌0.78%，收于93.0622。
• 非美货币：欧元、日元、英镑、澳元均有所升值。
• 人民币汇率：对美元大幅升值，中间价由6.6369上调至6.5866，涨幅0.76%。在岸和离岸市场均出现升值，人民币汇率波动明显，呈现“过山车”行情。
• 外汇储备：9月外汇储备上升170亿美元，外储增加122亿（SDR计算），显示一定外汇净流入。
• 政策影响：央行通过政策调整引导人民币汇率，美元指数走势对人民币汇率影响显著。

4. 大宗商品市场

• 黄金：国际金价震荡反弹，COMEX黄金收于1304.60美元/盎司，涨幅2.33%；伦敦现货黄金收于1299.60美元/盎司，涨幅3.00%。
• 原油：国际油价大幅上升，Brent原油收于51.73美元/桶，涨幅4.19%；WTI原油收于51.73美元/桶，涨幅4.95%。美国原油库存下降，但市场仍存在震荡预期。

5. 股票市场

• 主要指数：整体震荡上涨，创业板领涨，涨幅达3.17%；上证综指、上证50、中小板指、中证1000等也呈现不同幅度上涨。
• 行业分化：家用电器、医药生物、食品饮料等板块涨幅较大；有色金属、采掘等板块跌幅较大。
• 成交量：全周成交金额达25864亿元，环比上升19%，显示市场活跃度提升。
• IPO融资：上周股权融资金额196亿元，较前周略有下降，但IPO批文数量保持稳定。

关键信息

金融数据亮点

• 9月新增人民币贷款和社融均超预期，显示金融系统对实体经济的支持力度增强。
• 居民加杠杆意愿较强，短期消费贷款和信用卡贷款增加明显，显示居民端信贷需求旺盛。
• 企业中长期贷款增长稳定，显示企业融资需求仍然旺盛，尤其在新兴领域。

市场运行特点

• 固定收益市场：流动性偏紧，利率下行，但市场情绪波动大，债市调整明显。
• 外汇市场：人民币汇率波动加剧，受政策和美元指数影响显著，市场情绪与外部环境密切相关。
• 大宗商品市场：黄金和原油价格均有反弹，但市场仍存在震荡预期。
• 股票市场：结构性行情明显，创业板领涨，但整体上攻力度不足，市场情绪受政策和资金面影响较大。

政策与监管动态

• 绿色金融：北京发布《关于构建首都绿色金融体系的实施办法》，推动绿色信贷、绿色债券、绿色基金等发展，鼓励创新，加强标准与监管。
• 保险行业：保监会公布1-8月行业数据，保费收入增长，但资金运用结构有所调整。
• 监管措施：银监会强调遏制资金空转、防范风险，同时推动不良贷款处置和监管套利治理。

同业资讯

• 大型国有银行：工行智能客服服务量突破1.7亿笔，农行推出ATM无纸化凭条，中行联合工信部打造跨境撮合平台，平安银行与三亚机场合作。
• 政策性银行：农发行增发扶贫金融债，进出口银行设立普惠金融服务部。
• 股份制银行：兴业银行设立普惠金融事业部，中信银行与麦当劳合作推出生态金融项目，华夏银行成立文创产业中心。
• 其他商业银行：宁波银行推出QDII托管服务，南京银行与法国开发署合作发展绿色金融。

总体趋势与展望

• 金融去杠杆：虽然市场流动性有所改善，但“负债难、负债贵”趋势仍未改变，资金压力仍存。
• 债券市场：短期波动大，需关注政策信号和市场情绪，中长期走势仍存不确定性。
• 人民币汇率：短期波动明显，中期走势受欧美货币政策和国内经济基本面影响较大。
• 股票市场：结构性行情持续，需关注政策面和资金面变化，创业板表现突出。
• 绿色金融：北京绿色金融体系建设方案具有示范意义，将推动绿色金融产品创新和市场规范化。
• 外汇储备：9月有所回升，显示一定的外汇净流入，但需警惕外部环境变化对人民币汇率的影响。

附件信息

• 金融市场主要指标一览表（10月9日—10月15日）：
  • 包括货币市场利率、债券收益率、外汇汇率、大宗商品价格等关键数据。
  • 为读者提供详细数据支持，便于进一步分析和决策。

总结

本报告综合分析了9月中国金融市场运行情况，指出金融数据表现良好，但市场情绪波动较大，需警惕政策与外部环境变化对市场的影响。同时，北京绿色金融体系建设方案具有重要示范意义，推动绿色金融产品创新和规范化发展。总体来看，当前金融环境仍处于调整期，需密切关注政策动向与市场变化。