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农产品研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要分析豆粕期货近期的行情走势、行业动态及市场操作建议。团队成员包括余兰兰、林贞磊、郑玮、王海峰和洪辰亮，联系方式及期货从业资格号均已列出。

行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

数据来源：Wind，建信期货研究中心

主要观点

• 外盘走势：今日外盘继续企稳反弹，主要受USDA 8月供需报告影响，产量和需求均被下调，但供需矛盾不明显。
• 天气因素：美国主产区近期将有降雨，有利于单产恢复，但优良率下降至57%，干旱仍是主要影响因素。
• 国内走势：国内豆粕期货跟随外盘反弹，由于油厂压榨利润偏弱，巴西豆买船量下降，港口压力减轻。
• 操作建议：建议投资者采取滚动操作策略，避免追涨杀跌，关注降雨预报和出口情况。

行业要闻

• 美国大豆压榨数据：7月份压榨量为422.1万吨，低于预期，但环比增长1.8%，同比减少10.2%。
• 阿根廷生物柴油政策：将强制掺混率从10%降至5%，预计豆油出口供应将增加近50万吨，但实际增长可能有限。
• USDA作物生长周报：美国大豆优良率为57%，较前一周下降3%，去年同期为72%。开花率为94%，结英率为81%。

数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
• 图2：豆粕09合约基差（元/吨）
• 图3：豆粕9-1价差（元/吨）
• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
• 图5：进口大豆港口库存（万吨）
• 图6：进口大豆压榨利润（元/吨）
• 图7：美元兑人民币中间价
• 图8：美元兑雷亚尔汇率

数据来源：Wind，建信期货研投中心

免责声明

本报告仅供建信期货有限责任公司特定客户及其他专业人士参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性或完整性作任何保证。投资者应结合自身情况综合判断，不承担因此产生的任何法律责任。

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