20241011-建信期货-豆粕每日报告_5页

豆粕市场分析摘要

一、行情回顾与操作建议

1. 外盘市场：国庆假期后，大连豆粕11合约价格在1020美分附近震荡。巴西大豆播种率目前为51%，低于去年同期水平，主要受益于中部马托格罗索州及南马托格罗索州，南部巴拉那州已播种33%。预计未来两周中部产区降雨将缓解干旱，但短期价格未能大幅回升。
2. 国内市场：豆粕期现市场表现弱势，成交量略有增量。在宏观面转好的推动下，预计"油强粕弱"结构不变，豆粕可考虑逢高做空策略。
3. 美国出口方面，USDA月报预计2024/25年度大豆期末库存维持原位，需关注出口持续性。

二、主要数据点

1. 巴西大豆种植面积：IMEA预测马托格罗索州2024/25年度播种面积将增加147%，产量预期同比大涨1278%。
2. 价格区间：豆粕01合约基差维持稳定，1-5月价差表明市场呈现强现实、弱预期结构。

三、市场展望

• 技术面：豆粕远月合约阻力明显，短期多头信心不足。
• 资源面：南美和北美产区供需变化可能影响短期价格走势。

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅提供市场信息参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。