20260204-建信期货-豆粕每日报告_5页_401kb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要包括豆粕期货合约的行情回顾与操作建议、行业相关要闻以及市场数据概览等内容。报告提供了当前豆粕市场的主要信息，并对未来的走势进行了分析与预测。

主要观点

行情回顾与操作建议

• 豆粕2603合约：前结算价为3047元/吨，收盘价为3002元/吨，下跌45元，跌幅为1.48%。成交量为181273手，持仓量减少71019手。
• 豆粕2605合约：前结算价为2756元/吨，收盘价为2727元/吨，下跌29元，跌幅为1.05%。成交量为1085590手，持仓量增加64761手。
• 豆粕2607合约：前结算价为2704元/吨，收盘价为2691元/吨，下跌13元，跌幅为0.48%。成交量为44976手，持仓量增加10962手。

操作建议：国内豆粕市场整体以区间震荡为主，反弹略偏空。风险点在于后续进口大豆拍卖若不及预期，可能会带动现货超预期上涨，对05合约或有小幅带动作用。

行业要闻

• 巴西大豆收获进度：截至1月24日，马托格罗索州收获率为19.7%，高于五年均值14.63%；南马托格罗索州收获率为2%，低于五年均值2.75%。整体进度正常，巴西大豆丰产预期渐浓。
• 阿根廷大豆播种情况：截至1月22日，阿根廷大豆播种率为98%，高于上周的95%和去年同期的99%。五年均值为97.8%，当前基本完成播种，2月将进入关键生长阶段。
• 阿根廷产量预期：由于天气担忧，阿根廷大豆产量预期下调200万吨至4700万吨。巴西大豆产量预计为1.79亿吨，高于此前预测的1.78亿吨，但未来仍面临高温干旱等风险。

关键信息

市场数据概览

• 豆粕出厂价格：图1显示了豆粕的出厂价格走势，数据来源为Wind和建信期货研究发展部。
• 豆粕01合约基差：图2展示了豆粕01合约的基差变化。
• 豆粕1-5价差：图3提供了豆粕1-5合约的价差信息。
• 豆粕5-9价差：图4显示了豆粕5-9合约的价差情况。
• 美元兑人民币中间价：图5反映了美元兑人民币的中间价走势。
• 美元兑雷亚尔汇率：图6展示了美元兑雷亚尔的汇率变化。

市场风险与展望

• 外盘美豆期货合约偏弱，主力接近1055美分。尽管有部分利多因素，但基本面仍受巴西大豆丰产预期压制。
• 若后续美豆出口走弱或阿根廷天气好转，美豆价格可能继续下跌。
• 国内豆粕合约受外盘影响，整体震荡为主，需关注进口大豆拍卖情况。

研究团队成员

• 余兰兰：021-60635732，yulanlan@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0301101
• 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@cbb.ccbfutures.co，期货从业资格号：F3055047
• 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c，期货从业资格号：F0230741
• 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures，期货从业资格号：F3076808
• 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925

建信期货联系方式

• 总部大宗商品业务部：地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548，邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，建信期货不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告基于已公开信息，力求但不保证其准确性和完整性。在不同时期，建信期货可发出与本报告不一致的报告。未经授权，任何机构或个人不得以任何形式侵犯本公司版权。如需引用或刊发，须征得本公司同意，并注明出处为“建信期货研究发展部”。