20260205-建信期货-豆粕每日报告_5页_405kb

农产品研究团队总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要分析豆粕期货合约的近期走势及市场影响因素，同时涵盖行业要闻和相关数据图表。团队成员包括余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮和刘悠然，均具备期货从业资格。

二、行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

市场分析

• 外盘走势：美豆期货今日偏弱，主力接近1055美分。此前美豆因利空消化和出口数据较好而反弹，但因巴西大豆丰产预期和种植成本支撑，下方空间有限。
• 国内豆粕：05及后续合约跟随外盘成本定价，整体呈区间震荡态势。反弹略偏空，主要因外盘缺乏潜在利多。
• 风险提示：若后续进口大豆拍卖不及预期，可能带动现货超预期上涨，对05合约产生小幅带动作用。

三、行业要闻

1. 美国财政部发布45Z拟议规则：规范生物燃料生产商获得税收抵免的方式，为乙醇、生物柴油等生产商提供更大确定性，但部分问题尚未解决。
2. USDA压榨数据月报：12月美国大豆压榨量达到2.299亿蒲，创历史次高，较11月增长4.2%，较2024年12月增长5.6%。
3. 阿根廷大豆产量预期下调：预计2025/26年度产量为4800万吨，低于一周前预测的4900万吨，也低于USDA当前预估的4850万吨。阿根廷南部种植区气候趋于干燥，未来几周降雨不足，需密切关注。
4. 巴西大豆产量维持预期不变：仍为创纪录的1.79亿吨，未来有上调可能。

四、数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
• 图2：豆粕01合约基差（元/吨）
• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
• 图5：美元兑人民币中间价
• 图6：美元兑雷亚尔汇率

数据来源均为Wind，建信期货研究发展部。

五、建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

七、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。