20210401-华泰期货-贵金属日报_拜登政府宣布2.25万亿美元基建计划_11页

拜登政府2.25万亿美元基建计划对贵金属市场的影响总结

核心内容概述

拜登政府宣布一项2.25万亿美元的基建计划，旨在推动美国经济复苏和基础设施建设。该计划引发市场风险偏好回升，美元出现回落，从而间接推动贵金属价格从低位回升。然而，当前美债收益率仍持续走强，实际通胀水平尚未明显回升，贵金属市场仍可能维持震荡格局。

主要观点

• 经济复苏迹象：3月ADP就业人数数据为51.7万人，虽略低于预期，但高于前值，显示美国经济正在逐步恢复。
• 美元走势：美元指数小幅下跌，市场对非农数据保持乐观预期，美元仍有上升空间。
• 贵金属市场：黄金和白银价格受美元回落影响有所回升，但美债收益率走强对贵金属形成压制。
• 金银比价：金银比价维持震荡，短期内未出现明显趋势。
• 市场情绪：道明证券抛售黄金，表明市场多头情绪有所转变；高盛预测美元跌势将持续至2021年。
• 白银前景：Kitco分析师认为，白银价格在2021年有望达到40美元/盎司，因供给滞后和工业需求回升预期。

关键信息

基本面数据

• 黄金：上金所黄金成交量为37,352千克，较前一交易日下降13.07%；黄金ETF持仓量为1,037.50吨，较前一交易日持平。
• 白银：上金所白银成交量为8,688,664千克，较前一交易日上涨40.23%；白银ETF持仓量为17,888.36吨，较前一交易日下降121.27吨。
• 库存变化：黄金库存保持不变，白银库存下降7,574千克。
• 期现价差：黄金期现价差为0.69元/克，较前一交易日下降32.69%；白银期现价差为42元/千克，较前一交易日下降8.70%。
• 内外盘比价：黄金内外盘比价为5.86，白银为5.79，均有所下降。
• 金银比价：上期所金银比价为70.36，外盘为69.88，均小幅下降。

市场表现

• 沪深300指数：下跌0.91%。
• 电子元件板块：下跌0.41%。
• 光伏板块：下跌0.53%。
• 美元指数：下跌0.11%，为93.19。
• S&P500：上涨0.36%。
• 纳斯达克：上涨1.54%。
• CME原油：下跌1.85%。

机构观点

• IG Asia Pte.com：预计美元将走向减码。
• 中国银行：黄金跌破1720美元关口，面临较大压力。
• 荷兰合作银行：若非农数据良好，美元可能进一步上行，但长期仍有走软空间。
• 高盛：预测美元跌势将持续至2021年。
• Kitco分析师：白银价格有望在2021年上涨至40美元/盎司。
• 东北证券：短期内贵金属将维持宽幅震荡，但长期配置价值仍高。

策略建议

• 黄金：中性，市场波动较大，建议观望。
• 白银：中性，需关注供给和需求变化。
• 金银比价：暂缓，短期趋势不明确。
• 内外盘套利：暂缓，市场流动性与价格差异尚未形成明显趋势。

风险点

• 央行货币政策导向发生改变。
• 贵金属ETF持续流出。
• 长期美债收益率持续走高。

今日重要数据及事件

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