20210401-光大证券-_全球朱格拉周期开启_第八篇_全方位拆解拜登2万亿美元_就业计划__17页_1mb

拜登2万亿美元“就业计划”总结

核心内容

拜登总统提出的“美国就业计划”是一项涵盖多个领域的综合性经济振兴方案，总投资额达2万亿美元，旨在通过投资基础设施、制造业、新能源、护理服务和劳动市场改革，促进美国经济复苏、提高生产力、增强供应链安全，并推动社会公平。

该计划由两部分组成：“美国就业计划”（2万亿美元）和**“美国税收计划”**（2万亿美元）。后者通过提高公司税率、限制跨国公司避税行为等方式，为前者提供资金支持，同时减少工作外包，促使就业回流。

主要观点

1. 计划目标

   • 刺激经济增长，提高美国在前沿科技领域的竞争力。
   • 促进基础设施现代化，包括交通、电网、清洁水源和宽带网络。
   • 保障制造业供应链安全，推动技术突破和创新。
   • 提高护理服务质量，改善低收入群体的就业条件。

2. 资金来源

   • 通过提高公司税率（从21%提升至28%）和增加税收收入，筹集约2万亿美元资金。
   • 同时通过税收政策改革，限制跨国公司避税行为，提高美国企业税收合规性。

3. 投资结构

   • 基础设施：6710亿美元，包括交通运输、电网、清洁水源、宽带网络等。
   • 制造业：3000亿美元，重点支持半导体、清洁能源、生物医药等关键产业。
   • 前沿技术：1800亿美元，用于科研基础设施升级和技术创新。
   • 护理服务：4000亿美元，改善儿童、老年人和残疾人的护理条件。
   • 劳动培训与公平：1000亿美元，用于提升劳动力市场公平性。
   • 就业机会平等：100亿美元，用于解决种族、性别等就业不平等问题。

4. 新能源投资

   • 新能源相关投资约3270亿美元，涵盖电动汽车、清洁能源采购、碳捕集技术、氢能、先进核能等。
   • 政策支持包括延长清洁能源投资税收抵免、消除化石燃料补贴等。

5. 预算协调程序

   • 该计划预计需通过预算协调程序（Budget Reconciliation）启动，这是国会为推动特定财政政策而设置的快速立法方式。
   • 拜登政府已获得民主党内部较广泛支持，但面临共和党强烈反对。

关键信息

投资重点领域

• 交通运输系统：6710亿美元，包括道路、桥梁、公共交通、铁路、电动汽车、机场等。
• 清洁能源与基础设施：3110亿美元，涵盖电网升级、清洁能源采购、水资源管理、宽带网络建设等。
• 住房与学校建设：2130亿美元用于住房、学校和医院建设。
• 制造业振兴：5800亿美元，包括前沿技术投资、关键产品供应链支持、中小企业扶持、农村发展等。

税收计划内容

• 提高公司税率：从21%提升至28%，以增加财政收入。
• 提高跨国公司最低税率：防止企业将利润和工作转移到海外。
• 消除税收漏洞：取消对化石燃料的税收优惠，限制企业利用“避税天堂”避税。
• 加强税务执法：提高国税局（IRS）的执法能力，打击逃税行为。

经济影响预测

• 根据测算，该计划可能拉动美国2022年GDP增长约1.62个百分点（假设财政乘数为1.3）。
• 与2009年奥巴马的ARRA法案类似，但规模更大、内容更全面。

政治与立法挑战

• 拜登政府的计划将主要依赖预算协调程序通过，以绕过共和党对立法的阻挠。
• 民主党内部虽有分歧，但基本能够通过协调达成一致。
• 共和党整体反对该计划，认为其规模过大、成本过高。

结构概览

第一部分：振兴制造业，保障美国供应链

• 投资前沿技术：1800亿美元，包括半导体、生物技术、清洁能源、气候技术等。
• 制造业振兴：3000亿美元，包括半导体制造、医疗基础设施、清洁能源采购、中小企业扶持等。
• 劳动力发展：1000亿美元，用于职业培训、提高工人权益、改善就业不平等。

第二部分：更新美国交通运输系统

• 改善落后基础设施：6210亿美元，包括道路、桥梁、公共交通、铁路、电动汽车等。
• 增强基础设施韧性：500亿美元，用于电网、医院、公共卫生等。

第三部分：提供干净饮用水、更新电网和宽带网络

• 清洁水源：1110亿美元，包括更换铅制水管、改善污水处理系统。
• 电网升级：1000亿美元，推动清洁能源发展、储能技术、电网现代化。
• 宽带网络覆盖：1000亿美元，实现100%宽带覆盖，促进数字基础设施建设。

第四部分：解决住房问题，翻新学校、医院

• 住房建设与翻新：2130亿美元，包括新建住房、改善公共住房、提供住房补贴等。
• 学校现代化：1370亿美元，用于公立学校建设与维护、社区大学设施更新。
• 医疗设施升级：280亿美元，用于退伍军人医院和联邦建筑的绿色改造。

其余：提供更好的护理服务，创造高质量、平等的工作机会

• 护理服务投资：4000亿美元，改善儿童、老年人和残疾人的护理质量。
• 工作机会平等：100亿美元，解决就业不平等问题，推动工会发展。

政策与经济影响

• 该计划将通过预算协调程序启动，预计2022年逐步实施。
• 联邦政府将提供补贴和税收优惠，但地方政府举债能力有限，实际投资规模可能受限。
• 拜登计划被认为是对特朗普减税政策的回应，旨在恢复美国经济的可持续增长。

历史比较

• 美国历史上多次推出大型基建法案，如罗斯福新政、艾森豪威尔公路系统、克林顿信息高速公路、奥巴马ARRA法案等。
• 2009年ARRA法案投资约1125亿美元，主要支持交通、能源、教育等领域，但规模远小于当前计划。

结论

拜登的“美国就业计划”是一项规模庞大、内容全面的经济振兴方案，涵盖多个关键领域，旨在通过基建、制造业、新能源和护理服务等投资，促进就业、提高竞争力和推动社会公平。尽管面临共和党的强烈反对，但计划有望通过预算协调程序启动，并可能对美国2022年GDP增长产生积极影响。