20210526-东海期货-贵金属产业链日报_共和党提议1万亿美元基建计划_2页

共和党提议1万亿美元基建计划总结

核心内容概述

本文档分析了2021年5月26日关于美国共和党提议1万亿美元基建计划的相关市场影响，重点围绕黄金和白银的市场表现及投资建议展开。文档指出，当前市场对美联储政策及全球经济复苏的预期，正在影响贵金属价格走势。

主要观点

黄金市场分析

1. 中期逻辑：

   • 中期内美债收益率上行趋势或放缓，CPI同比扩大后验实际利率下行，金价反弹高度可期。
   • 市场对美联储逐步退出宽松政策的押注尚未明显升温，因此黄金的中期多头逻辑可能延续。

2. 操作建议：

   • 建议投资者持有黄金多单。

3. 风险因素：

   • 若美联储释放鹰派信号，可能对金价形成压制。
   • 疫情若得到有效控制，也可能削弱黄金的避险属性。

4. 背景分析：

   • 内盘黄金主力合约周二窄幅震荡走高，夜盘收报393.34元/克。
   • 伦敦金逼近1900美元/盎司关口。
   • 美联储副主席克拉里达表示，可能在即将召开的会议上讨论缩减购债规模。
   • 美联储逆回购操作规模再创新高，显示市场流动性需求旺盛。
   • 国际货币基金组织（IMF）主席警告新兴市场国家难以摆脱疫情经济危机，呼吁发达国家改善疫苗获取和经济复苏的公平性。

白银市场分析

1. 中期逻辑：

   • 随着通胀预期回归，白银价格可能受益。
   • 然而，从金银比和铜银比来看，当前银价处于偏高位置，后期上涨可能面临更大风险，建议谨慎追高。

2. 操作建议：

   • 建议投资者持有白银多单。

3. 风险因素：

   • 同样面临美联储鹰派表态和疫情控制的双重风险。

4. 背景分析：

   • 内盘白银主力合约夜盘收报5765元/千克，伦敦银突破28.0美元/盎司。
   • 美国众议院共和党人计划提交一项接近1万亿美元的基础设施一揽子计划，为期8年。
   • 该计划规模仍低于白宫提出的1.7万亿美元提议，显示两党在财政政策上存在分歧。
   • 市场消息称，拜登政府正寻求海外合作以确保电动汽车所需金属材料的供应，并推动国内矿物加工能力的建设。
   • 美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率连续10个月增长，创2013年12月以来新高，反映房地产市场持续火热。

关键信息

• 黄金与白银趋势：
  金价和银价在短期内均有所上涨，反映出市场对通胀和美联储政策变化的预期。

• 美联储政策动向：
  联邦基金利率维持在0%-0.25%区间的概率为90.6%，显示市场普遍预期美联储将在2021年底前维持宽松政策。

• 美国基建计划：
  共和党提议的1万亿美元基建计划虽未达到白宫的1.7万亿美元目标，但仍显示出对经济刺激的重视。该计划可能对贵金属市场产生积极影响，但其实施效果仍需关注后续进展。

• 全球经济复苏：
  IMF指出新兴市场国家正面临疫情带来的经济危机，呼吁发达国家采取行动促进疫苗公平分配和经济复苏。

总结

本文档从黄金和白银两个角度出发，分析了美国1万亿美元基建计划对贵金属市场的影响。整体来看，当前贵金属市场受到通胀预期和美联储政策预期的双重支撑，黄金和白银均呈现上涨趋势。然而，投资者需警惕美联储政策转向和疫情控制带来的风险，建议谨慎操作，持有适量多单。