20240131-华创证券-嘉友国际-603871.SH-2023年业绩预告点评_2023年预计实现归母净利10.1-10.8亿元_同比增48_-59_业绩超预期_持续强推_6页_1mb

嘉友国际2023年业绩预告总结

业绩概况

• 业绩超预期，预计2023年实现归母净利101~108亿元，同比增48%-59%。

主要增长驱动因素

• 中蒙市场持续夯实，口岸货量创新高。
• 非洲市场版图拓展，刚果金卡萨项目正式运营，投资迪洛洛、萨卡尼亚项目及收购本土企业。
• 中亚市场前景广阔，依托区位优势扩建口岸设施。

投资建议

• 维持“强推”评级，上调盈利预测：
  • 2023~2025年归母净利分别为103/124/149亿元。
  • EPS为147/178/213元。
  • 靶价285元，对应当前股价有56%上涨空间。

风险提示

• 地缘政治风险
• 经济下滑风险

财务数据

• 营收增长率为244%，
• 归母净利润同比增长207%，
• 当前PE为9~12倍。