投中-2019年1月中国并购市场数据报告-2019.2-23页_1mb

2019年1月中企并购市场总结

核心内容

2019年1月，中国企业并购市场呈现出交易规模上升、数量下降的反差趋势，主要受到头部大额并购案例的影响。同时，私募基金在并购市场中的参与度和交易规模也有所下降，但部分私募基金通过并购方式实现了成功退出，回笼资金规模较大。

主要观点

• 交易规模与数量的反差：1月中企并购市场宣布交易数量环比下降30.13%，同比下降9.54%，但披露金额的交易数量环比上升48.44%，同比上涨91.29%，交易总金额约为535.31亿美元。
• 区域与行业分布：广东省在并购数量上居全国首位，江苏省在并购规模上领先。主要并购行业集中在能源及矿业、金融、制造业。
• 跨境并购活跃：1月完成跨境并购案例约6笔，其中出境并购5笔，入境并购1笔，总交易金额约9.23亿美元，最大交易为青岛海尔收购意大利Candy公司100%股权，金额达37.11亿元。
• 私募基金表现疲软：1月私募基金拟参与并购交易数量和规模均下降，仅20笔交易，披露金额3.31亿美元。但部分私募基金通过并购实现退出，回笼资金约67.57亿元，其中通过中国天楹收购江苏德展实现退出的基金回笼金额最大，达67.24亿元。
• 政策监管加强：证监会出台新规，强化内幕交易防控，要求上市公司在重组过程中加强信息管理，登记内幕信息知情人，防止内幕交易和不公平套利。

关键信息

并购市场趋势

• 宣布交易：1月披露预案436笔并购交易，环比下降30.13%，同比下降9.54%。
• 完成交易：1月披露金额的交易357笔，交易总金额约为535.31亿美元，环比上升48.44%，同比上涨91.29%。

地域与行业分布

• 地域：广东省并购案例数量最多，江苏省并购金额最大。
• 行业：能源及矿业、金融、制造业是主要并购行业，分别有9.77亿美元、19.68亿美元、33.85亿美元的交易金额。

重大并购案例

跨境并购案例

私募基金并购及退出

• 参与并购：1月有8支私募基金参与并购，投资总额21.74亿元，主要分布在制造业、能源及矿业、IT及信息化和公共事业。
• 退出案例：21支私募基金通过2家标的企业以并购方式退出，回笼资金约67.57亿元，其中通过中国天楹收购江苏德展实现退出的基金回笼金额最大，达67.24亿元。

政策热点

• 证监会发布《关于强化上市公司并购重组内幕交易防控相关问题与解答》，要求上市公司在首次披露重组事项时提交内幕信息知情人名单，并进行股票交易自查。
• 强化内幕交易防控，防止不公平套利，提升市场公平性。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 中企并购市场定义：包括中国企业作为买方、卖方及投资标的的交易。
• 数据未包含：传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资、企业内部并购重组等。
• 汇率换算：采用交易发生日的即期汇率进行折算，以剔除汇率波动对数据的影响。

关于投中研究院

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总结

2019年1月中企并购市场在交易规模上有所增长，但交易数量下降，主要由大额并购案例带动。广东省在数量上领先，江苏省在规模上占据优势。能源及矿业、金融、制造业为并购热点行业。跨境并购方面，出境交易为主，最大交易为青岛海尔收购Candy。私募基金参与度下降，但部分基金通过并购成功退出，回笼资金显著。证监会加强内幕交易防控，提升市场透明度和公平性。