投中-投中统计：2019年5月中国并购市场数据报告-20196-21页_1mb

2019年5月中企并购市场数据报告总结

核心内容

2019年5月，中国企业并购市场整体呈现疲软态势，交易活跃度低于2018年平均水平，大额交易数量骤减，交易规模持续走低。跨境并购受国际贸易环境影响显著下降，私募基金对并购市场的支持也有所减弱。此外，政策层面强调提升上市公司质量，推动并购重组作为资本市场的核心机制之一。

主要观点

• 市场趋势：2019年5月，中企并购市场宣布交易数量为352笔，环比下降23.48%，同比下降28.60%；完成交易数量为195笔，环比下降2.99%，同比下降9.72%。披露金额的交易总金额约为172.26亿美元和95.39亿美元，分别环比下降27.73%和52.90%，同比下降29.89%和53.57%。
• 地域分布：广东省在并购完成案例数量上领先全国，北京则在交易规模上居首。
• 行业分布：文化传媒、公用事业、能源及矿业等行业在并购数量和规模上占据较大比重。
• 重大案例：5月最大的并购交易为万达电影以105.24亿元收购万达影视传媒有限公司95.77%股权，标志着其从“院线”向“电影”公司的转型。跨境并购案例中，最大交易为北京天骄航空产业投资有限公司以2.5亿美元收购乌克兰马达西奇公司。
• 私募基金动态：5月私募基金参与并购交易29笔，披露金额的交易共计12.38亿美元，平均交易规模环比下降18.04%。私募基金完成并购案例11支，投资总额达31.58亿元。其中，中电科投资以10.08亿元收购绿盟科技13.87%股权，晋成资本以9.53亿元收购锦富技术19.19%股权。
• 退出情况：5月共有24支私募基金通过并购成功退出，回笼金额约70.99亿元。万达电影并购案中，泛海股权投资等机构基金成功退出，回笼金额约38.4亿元。
• 政策热点：证监会主席易会满强调，提高上市公司质量是优化资本形成机制、激发创新活力的重要举措。并购重组被定位为资本市场的主渠道和存量盘活的主战场，政策鼓励优质资产注入上市公司，并探索创新退市方式。

关键信息

并购市场趋势

• 2019年5月，中企并购市场交易活跃度持续走弱。
• 投资意向和完成交易数量均环比和同比下降。
• 私募基金对并购市场的支持减弱，交易规模下降明显。

地域分布

• 广东省完成并购案例数量最多。
• 北京地区交易规模位居全国首位。

行业分布

• 文化传媒、公用事业、能源及矿业等行业并购案例数量和规模较大。

重大案例

• 万达电影：以105.24亿元收购万达影视传媒有限公司95.77%股权，完成从“院线”到“电影”公司的转型。
• 跨境并购：最大交易为北京天骄航空产业投资有限公司以2.5亿美元收购乌克兰马达西奇公司，中远海运港口有限公司以2.25亿美元收购秘鲁钱凯码头60%股份。

私募基金动态

• 5月私募基金参与并购交易29笔，披露金额的交易共计12.38亿美元。
• 私募基金完成并购案例11支，投资总额达31.58亿元。
• 退出案例中，万达影业、绿盟科技、协鑫智慧能源等标的获得较高回笼金额。

政策热点

• 证监会主席易会满提出，提高上市公司质量是资本市场改革的重点。
• 强调并购重组作为资本市场的主渠道，推动优质资产注入上市公司。
• 政策鼓励市场化优胜劣汰，完善并购重组和破产重整机制，探索创新退市方式。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 中企并购市场：指由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金交易：包含由私募基金管理人进行的交易，以及金融机构和公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 未包含交易：传闻交易、无形资产及实物资产转让、基金份额转让、新建公司投资、企业内部并购重组等。
• 汇率换算：采用交易发生日的即期汇率进行折算，以剔除汇率影响。

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