投中研究院-投中统计_2019年1月中国并购市场数据报告_23页_1mb

2019年1月中企并购市场总结

核心内容概览

2019年1月，中国企业并购市场整体呈现出交易规模上升但交易数量下降的趋势，显示出市场活跃度与交易集中度的差异。同时，私募基金在并购市场中的参与度显著降低，交易规模和数量均出现下滑。跨境并购方面，出境交易占主导，且交易金额相对较高。

主要观点

• 市场趋势：1月中企并购市场宣布交易数量环比下降30.13%，同比下降9.54%，但交易总金额环比上升48.44%，同比增长91.29%，表明市场存在集中交易现象。
• 地域分布：广东省在并购数量上领先，江苏省则在交易规模上占据优势。
• 行业分布：能源及矿业、金融和制造业是并购活动的主要领域，其中金融行业交易规模尤为突出。
• 重大案例：双汇发展吸收合并双汇集团和居然之家借壳武汉中商是1月最具影响力的并购案例，交易金额分别达到402亿元和363亿元至383亿元之间。
• 跨境并购：1月完成跨境并购约6笔，其中青岛海尔收购Candy S.p.A.是最大交易，金额达37.11亿元，涉及欧洲家电企业。
• 私募基金表现：私募基金参与并购的交易数量和规模均下降，但仍有部分基金通过并购实现退出，回笼资金约67.57亿元。

关键信息

并购市场数据分析

• 宣布交易：1月披露预案436笔并购交易，环比下降30.13%，同比下降9.54%。
• 交易金额：披露金额的交易有357笔，总金额约为535.31亿美元，环比上升48.44%，同比增长91.29%。
• 完成交易：1月完成交易数量略有增长，但交易金额仍保持高位。

并购市场行业地域分析

• 地域分布：广东省并购数量最多，江苏省并购规模最大。
• 行业分布：能源及矿业、金融、制造业是主要交易行业，其中金融行业交易金额占比显著。

重大并购案例

• 双汇发展吸收双汇集团：交易金额59.12亿美元，双汇集团实现整体上市。
• 居然之家借壳武汉中商：交易金额54.97亿美元，涉及24名交易对方，其中16家为私募基金。
• 其他案例：包括兴澄特钢、广州证券、通海建设、星桥腾飞、爱旭科技、蓝星安迪苏、湛江港、弘天生物等。

跨境并购案例

• 完成案例：1月完成跨境并购约6笔，其中出境并购5笔，入境并购1笔，总金额约9.23亿美元。
• 最大交易：青岛海尔收购Candy S.p.A.，金额达37.11亿元，涉及欧洲家电企业。

私募基金并购及退出概况

• 拟参与交易：私募基金拟参与并购交易20笔，披露金额3.31亿美元。
• 完成交易：8支私募基金参与完成并购，投资总额21.74亿元，主要集中在制造业和能源及矿业领域。
• 退出案例：21支私募基金通过并购方式退出，回笼金额约67.57亿元，其中以中节能华禹为首的18支基金通过中国天楹收购江苏德展实现退出，回笼金额67.24亿元。

私募基金退出回报

• 主要退出标的：德展投资是私募基金退出的主要标的，涉及多个基金。
• 退出金额：最高单笔退出金额为25.33亿元，最低为1.96亿元。

政策热点

• 内幕交易防控：证监会发布《关于强化上市公司并购重组内幕交易防控相关问题与解答》，加强内幕信息知情人管理，防止内幕交易和套利行为，保障市场公平。
• 政策重点：要求上市公司在首次披露重组事项时提交内幕信息知情人名单，并在披露重组报告书时发布股票交易自查报告。

数据说明

• 数据来源：所有数据均来自CVSource投中数据。
• 中企并购市场定义：指由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金交易定义：包含私募基金管理人进行的交易，以及金融机构和公众公司进行的具有私募股权投资性质的交易。
• 数据未包含：传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组。
• 汇率换算：采用交易发生日的即期汇率进行折算，以剔除汇率波动影响。

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