投中统计_2019年1月中国并购市场数据报告_21页_1mb

2019年1月中国企业并购市场数据报告总结

核心内容概述

2019年1月，中国企业并购市场呈现出交易规模上升但交易数量下降的趋势，市场活跃度有所波动。同时，私募基金在并购市场中的参与度明显减弱，交易数量和规模均出现下滑。跨境并购案例数量较少，但其中青岛海尔收购Candy S.p.A成为最大交易。此外，监管政策对内幕交易防控的加强成为本月重要关注点。

主要观点

1. 并购市场整体趋势

• 交易规模上升：1月披露金额的并购交易达357笔，总金额约为535.31亿美元，环比上升48.44%，同比上涨91.29%。
• 交易数量下降：1月披露预案436笔，环比下降30.13%，同比下降9.54%。
• 市场结构变化：受头部案例影响，行业并购规模主要集中在能源及矿业、金融以及制造业。

2. 地域分布

• 并购数量：广东省以最多数量居首。
• 并购规模：江苏省以最大金额领先，交易规模达535.31亿美元。

3. 重大并购案例

• 双汇发展：通过定增方式吸收合并双汇集团，交易金额约402亿元，罗特克斯持有73.25%股权。
• 居然之家：借壳武汉中商，交易价格初步确定为363亿至383亿元。
• 中国天楹：收购江苏德展100%股权，交易金额88.12亿元，通过注入Urbaser业务提升资产质量。
• 其他案例：如通海建设、星桥腾飞、爱旭科技等均有较大交易金额。

4. 跨境并购

• 完成案例：1月共完成约6笔跨境并购，其中5笔为出境并购，1笔为入境并购。
• 交易金额：总计约9.23亿美元，出境交易金额为9.067亿美元。
• 最大交易：青岛海尔收购Candy S.p.A 100%股权，作价37.11亿元。

关键信息

1. 并购市场交易趋势

• 宣布交易：1月披露预案436笔，环比下降30.13%，同比下降9.54%。
• 完成交易：1月完成交易357笔，总金额约535.31亿美元，环比上升48.44%，同比上涨91.29%。

2. 私募基金参与情况

• 拟参与交易：1月私募基金拟参与并购交易20笔，披露金额3.31亿美元。
• 完成交易：8支私募基金参与完成并购，投资总额21.74亿元，主要分布在制造业、能源及矿业、IT及信息化和公共事业领域。
• 退出回报：21支私募基金通过2家标的企业以并购方式退出，回笼金额约67.57亿元，其中通过德展投资退出的基金占比最高。

3. 私募基金退出案例

• 主要退出案例：中节能华禹（镇江）绿色产业并购投资基金等18支基金通过中国天楹收购江苏德展实现退出，回笼金额67.24亿元。
• 其他退出案例：上海天适新股权投资中心等3支基金通过沃驰科技获得约3324.03万元回报。

4. 监管政策热点

• 内幕交易防控：证监会发布政策，强化内幕交易防控，要求上市公司在首次披露重组事项时提交内幕信息知情人名单，并在披露重组报告书时披露股票交易自查报告。
• 合规要求：各派出机构可实施专项现场检查，独立财务顾问和律师需核查并发表明确意见。

数据说明

• 数据来源：所有数据均来自CVSource投中数据。
• 定义范围：
  • “中企并购市场”包括中国企业作为买方、卖方及投资标的的交易。
  • 私募基金交易包括私募基金管理人及金融机构、公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 未包含交易：
  • 传闻交易或不确定交易
  • 无形资产、实物资产转让
  • 基金份额转让
  • 新建公司投资
  • 企业内部并购重组
  • 名义金额或无偿转让交易
• 汇率换算：为剔除汇率影响，采用交易发生日的即期汇率进行折算。

投中研究院简介

• 成立时间：2005年
• 业务范围：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 主要职能：
  • 提供权威信息与深入研究
  • 解决信息不对称问题
  • 支持私募股权投资行业发展

总结

2019年1月，中国企业并购市场整体呈现交易规模上升、数量下降的特征，受头部案例影响显著。广东省在并购数量上领先，江苏省在交易金额上占据优势。私募基金参与度减弱，但通过并购实现退出的回报依然可观。跨境并购交易数量较少，但青岛海尔收购Candy成为最大交易。证监会加强内幕交易防控，提高市场透明度与公平性。