20160222-申万宏源-机械军工行业周报_三门核电1机组主泵完成吊装_中国标准动车组6月底完成型式试验_19页_894kb
报告摘要
2016年机械军工行业周报总结
核心内容概述
2016年2月22日的机械军工行业周报总结了国防军工、能源设备、轨道交通及智能装备四大领域的发展动态与投资机会。报告指出，随着军民融合战略的推进和核电、高铁等行业的快速发展，相关企业将受益于政策支持和市场增长，成为投资重点。
1. 国防军工
主要观点
- 军民融合战略：2016年是军民融合发展的关键年，重点在武器装备发展、军民融合与资产整合。
- 技术趋势：未来武器装备将向远程精确化、智能化、隐身化、无人化发展，推荐关注海空军装备相关公司。
- 推荐标的：包括中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技等。
关键信息
- 海洋核动力平台：中船重工设立海洋核动力平台技术研发中心，推动我国在民用核动力船舶领域的技术突破。
- 浮动式核电站：ACP100S已完成总体设计，计划2016年启动示范堆建设，2019年建成运行。
- 航母发展：辽宁舰完成舰载战斗机训练，标志着我国舰载战斗机技术取得重大进展。
- 政策支持：国家出台多项政策，推动军工改革和军民融合，为行业带来长期发展机遇。
2. 能源设备
主要观点
- 核电发展提速：2015年核电建设进程明显加快，2016年预计继续加速。
- 技术突破：AP1000模拟控制棒组件通过验收，AP1000核电项目即将进入新一轮核准阶段。
- 投资策略：推荐应流股份、台海核电，建议关注中国核电、久立特材、南风股份等。
关键信息
- AP1000项目：三门核电1号机组4台主泵吊装完成，距离一回路冷试目标更近。
- 核电走出去：实施“一带一路”战略，英国欣克利角项目成为国际合作样板，“华龙一号”技术获得认可。
- 内陆核电：正在论证中，未来有望放开，带来新的投资机会。
- 核燃料组件：中广核自主研发的STEP-12核燃料组件和CZ锆合金样品管组件完成辐照考验。
3. 轨道交通
主要观点
- 高铁发展：中国标准动车组完成互联互通实验，6月底前完成型式试验。
- 投资机会：后市场检测监测领域增长迅速，预计2020年市场规模达1484亿元。
- 推荐标的：康拓红外、神州高铁、运达科技等。
关键信息
- 铁总投资目标：2016年铁路固定资产投资目标为8000亿元。
- 高铁网络：预计“十三五”期间高铁将逐步覆盖50万以上人口的城市。
- 海外市场：中国高铁技术逐步输出，如中老铁路、中泰铁路等项目启动。
- 动车组招标：2015年动车组招标467标准列，同比增长21%。
4. 智能装备
主要观点
- 布局2016：关注业绩增长确定性高的公司及有转型预期的公司。
- 推荐标的：智云股份、秦川机床、长园集团、科大讯飞、GQY视讯等。
关键信息
- 工业自动化：3C行业自动化率提升，推荐相关供应商。
- 服务机器人：关注特种服务机器人市场，如GQY视讯。
- 机器人大会：世界机器人大会推动服务机器人发展，相关企业受益。
5. 重点推荐组合
军工投资组合
- 推荐标的：中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技。
- 组合表现：本周绝对收益7.55%，累计收益67.13%。
- 超额收益：相对申万军工超额收益74.53%，相对沪深300超额收益81.72%。
机械设备投资组合
- 推荐标的：鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。
- 组合表现：本周绝对收益5.78%，累计收益0.98%。
- 超额收益：相对申万机械超额收益0.16%，相对沪深300超额收益15.57%。
6. 重点信息
公司行业新闻
- 国防军工：长征五号火箭合练完成，准备首飞；伊朗导弹演习影响国际油价。
- 能源设备：中石化关停部分油田，中广核核燃料组件实现自主化。
- 轨道交通：高铁网络逐步覆盖50万以上人口城市；上海地铁17号线进展顺利。
- 智能装备：机器人将影响全球就业；柔性机器人用于救灾探测；亚马逊部署仓储机器人。
行业数据
- 工程机械：装载机、推土机、挖掘机等销量及出口数据增长，显示行业景气度上升。
- 图表：包含多个行业数据图表，如装载机销量、推土机出口量等，展示行业趋势。
7. 投资策略
- 核电：推荐应流股份和台海核电，关注国产化和业绩弹性。
- 高铁：推荐康拓红外、神州高铁，关注后市场检测监测和维护保养。
- 智能装备：关注工业自动化和机器人技术，推荐智云股份、科大讯飞等。
- 军工改革：关注资产整合和军民融合带来的投资机会。
8. 总结
2016年机械军工行业迎来多重发展机遇，包括核电建设提速、高铁技术突破、军工改革推进及智能装备升级。报告重点推荐了应流股份、台海核电、康拓红外、神州高铁、中直股份、银河电子等公司，认为其在各自领域具备较强的竞争力和增长潜力。同时，报告指出行业政策支持和技术突破将推动相关企业业绩提升，值得关注。
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