安徽中环环保科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年6月6日报送）_316页_2mb

报告摘要

安徽中环环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

安徽中环环保科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行的股票为人民币普通股（A股），发行总股数不超过2,667万股，不低于发行后总股本的25%。公司为环保科技企业，主要从事污水处理业务及环境工程业务，具有较强的技术实力和市场竞争力。

公司所在的创业板市场具有较高的投资风险，包括业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等，投资者需充分了解相关风险并审慎决策。

主要观点

投资风险提示：公司提示投资者注意创业板市场的高风险特性及公司所披露的风险因素，强调投资者应自行承担投资风险。
股份锁定机制：公司控股股东及主要股东承诺在上市后一定期限内不转让其持有的股份，具体为：
- 张伯中：36个月不转让首次公开发行前持有的股份，且在任职期间每年转让不超过持股的25%。
- 中辰投资：36个月不转让首次公开发行前持有的股份。
- 其他股东：12个月不转让首次公开发行前持有的股份。
稳定股价预案：若公司股价连续20个交易日低于上一年度每股净资产，公司将启动稳定股价措施，包括公司回购股份、控股股东及高管增持等。
填补回报措施：公司承诺采取多项措施，如提升运营效率、加快项目实施、优化投资回报机制等，以增强公司盈利能力并保护中小股东利益。
利润分配政策：公司承诺实施积极的利润分配政策，现金分红比例不低于10%，并制定详细的利润分配决策程序。
未履行承诺约束：如公司及关联方未能履行承诺，将接受包括依法赔偿、纠正措施等约束。
会计核算特点：公司采用金融资产模式核算特许经营权项目，导致经营活动现金流波动较大。
核心技术与竞争优势：公司具备污水处理核心技术，如脱氮除磷、印染废水处理等，并通过产学研合作提升技术实力。

关键信息

发行概况

发行股票种类：人民币普通股（A股）
发行总股数：不超过2,667万股，不低于发行后总股本的25%
每股面值：1.00元
拟上市交易所：深圳证券交易所
发行方式：网下询价配售与网上定价发行结合

股东承诺

张伯中：36个月不转让首次公开发行前持有的股份，任职期间每年转让不超过25%
中辰投资：36个月不转让首次公开发行前持有的股份
其他股东：12个月不转让首次公开发行前持有的股份

稳定股价措施

启动条件：股价连续20个交易日低于上一年度每股净资产
措施：公司回购、控股股东及高管增持、其他合法合规措施

填补回报措施

提升运营效率：加强成本控制、完善管理体系
加快项目实施：确保募集资金项目效益最大化
优化回报机制：制定并执行利润分配方案，重视投资者回报

利润分配政策

现金分红比例：不低于10%
决策程序：需董事会、监事会、独立董事及股东大会审议通过
调整程序：需董事会半数以上董事通过，独立董事及监事会发表意见，股东大会2/3以上通过

风险因素

偿债风险：公司负债总额较高，需关注财务状况
客户集中风险：主要客户集中，影响公司收入稳定性
经营区域集中风险：业务集中在特定区域，影响市场拓展
应收账款回收风险：需关注应收账款回收情况
技术落后风险：需持续研发投入以保持技术领先
核心人员依赖风险：公司依赖核心技术人员，存在人才流失风险
出水水质超标风险：需确保污水处理质量
特许经营权违约风险：需遵守合同约定，避免违约
募投项目未达预期：需关注项目实施效果
毛利率波动风险：需控制成本以稳定盈利
特许经营权质押风险：需防范质押风险对经营的影响

财务状况

主要财务数据：
- 2016年：营业收入17,789.14万元，净利润5,023.15万元
- 2015年：营业收入14,783.83万元，净利润3,465.98万元
- 2014年：营业收入14,060.70万元，净利润3,314.48万元
主要财务指标：
- 流动比率：2016年1.17，2015年1.59，2014年0.56
- 速动比率：2016年1.10，2015年1.42，2014年0.52
- 资产负债率（合并）：2016年38.71%，2015年43.81%，2014年68.73%
- 归属于发行人股东的每股净资产：2016年5.58元，2015年5.01元，2014年3.21元