20210408-格林期货-股指期货早报_2页_336kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于中国股市及期货市场的分析报告，主要围绕股指走势、行业表现、操作建议、利多与利空因素以及风险因素等方面展开。整体判断市场风格正由估值驱动向盈利驱动转变，股指有望脱离底部区域，市场情绪和风险偏好有所提升。

主要观点

• 市场走势：周三市场呈现“先抑后升”的态势，个股涨多跌少，上证指数小幅下跌，沪深300指数下跌0.7%，上证50指数下跌1%。
• 板块表现：钢铁、船舶、有色等周期行业表现强势，涨幅居前；而酿酒、医疗、多晶硅等板块跌幅较大，市场呈现结构性行情。
• 行业驱动：周期行业轮番上涨，表明市场风格已基本完成由估值驱动向盈利驱动的转变。中远海控业绩爆发引发海运股涨停潮，钢价创10年新高推动钢铁股普涨。
• 政策支持：《有色金属行业碳达峰实施方案》正在征求意见，提出2025年实现碳达峰，2040年行业减排40%，显示政策对碳中和领域的重视。
• 经济预期：工业企业利润大增、PMI景气度上升，叠加美国大规模基建启动预期，市场风险偏好明显上升。
• 海外市场：美国2月份贸易逆差扩大至711亿美元，反映美国家庭和企业需求强劲；美股整体维持上行趋势，道指和标普指数处于上升通道。

关键信息

• 股指走势：上证指数在3500点附近蓄势，脱离底部区域概率显著增加；预计后市有望站上3500点。
• 操作建议：股指脱离底部区域概率大增，多头仓位应已完成建仓，建议关注IF（上证50指数期货）作为标的。
• 利多因素：
  • 周期类行业盈利大幅增长；
  • 市场风格向盈利驱动转化；
  • 碳中和领域巨额投资激活市场；
  • 美欧经济复苏与中国库存周期上行形成共振。
• 利空因素：
  • 美债收益率上升对市场估值形成压制；
  • 市场风格转换引发基金抱团股的负反馈。
• 风险因素：
  • 货币政策边际收紧的不确定性。

总结

当前市场呈现出由估值驱动向盈利驱动转变的趋势，周期行业表现强劲，推动股指脱离底部区域。在政策支持、经济复苏预期及企业盈利改善的背景下，市场风险偏好上升，投资者应关注具有高盈利潜力的行业及标的。然而，美债收益率上升和货币政策不确定性仍是潜在风险，需警惕市场波动。整体来看，市场有望在3500点附近企稳并进一步上行。