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玉米淀粉市场日报总结（2021年4月8日）

核心内容概述

本报告为2021年4月8日的玉米淀粉市场分析，涵盖期货价格、现货价格、基差、价差、利润库存及市场走势研判等内容，由研究员马幼元撰写，提供给银河期货有限公司的客户参考。

一、市场信息

1. 期货盘面

2. 现货与基差

玉米现货价格：

• 青冈：2570元/吨
• 中粮榆树：2530元/吨
• 诸城兴贸：2890元/吨
• 寿光：2880元/吨
• 锦州港：2690元/吨
• 南通港：2760元/吨
• 广东港口：2800元/吨

玉米涨跌：

• 青冈：0元/吨
• 中粮榆树：0元/吨
• 诸城兴贸：0元/吨
• 寿光：20元/吨
• 锦州港：20元/吨
• 南通港：0元/吨
• 广东港口：20元/吨

玉米基差：

• 青冈：-142元/吨
• 中粮榆树：-182元/吨
• 诸城兴贸：178元/吨
• 寿光：168元/吨
• 锦州港：-22元/吨
• 南通港：48元/吨
• 广东港口：88元/吨

淀粉现货价格：

• 龙凤：3350元/吨
• 嘉吉：3500元/吨
• 金玉米：3450元/吨
• 玉峰：3500元/吨
• 诸城兴茂：3500元/吨
• 恒仁工贸：3460元/吨
• 广东（黑龙江产）：3510元/吨

淀粉涨跌：

• 龙凤：0元/吨
• 嘉吉：0元/吨
• 金玉米：0元/吨
• 玉峰：70元/吨
• 诸城兴茂：50元/吨
• 恒仁工贸：30元/吨
• 广东：0元/吨

淀粉基差：

• 龙凤：114元/吨
• 嘉吉：264元/吨
• 金玉米：214元/吨
• 玉峰：264元/吨
• 诸城兴茂：264元/吨
• 恒仁工贸：224元/吨
• 广东：274元/吨

3. 价差

4. 利润库存

二、行情研判

1. 玉米市场

• 今年替代品大幅增加，对北粮南运造成挑战。
• 华南以进口替代品为主，国产玉米补充；长江流域以拍卖小麦和稻谷为主。
• 东北玉米南下减少，更多留在当地，受替代冲击，出现南北倒挂。
• 淀粉深加工成为国产玉米的主要去向，其价格波动可反映替代压力及出货意愿。
• 若小麦价格不跌，近月玉米价格可能在2600附近见阶段低点。
• 若小麦继续回落，玉米仍有回调压力，远期合约重要支撑点在2500左右。
• 短期玉米价格有反弹需求，中期调整仍不充分。

2. 淀粉市场

• 淀粉开机率回升至高位，叠加木薯淀粉进口增加，替代压力显著。
• 在玉米原料成本回落背景下，淀粉价格预计偏弱运行。
• 淀粉库存将逐步累积，市场承压。

三、交易策略

1. 单边策略：

   • 阶段性出货压力过去后，短期华北、东北现货有所企稳反弹，期货市场短期也有企稳可能。
   • 中期看玉米现货回调不充分，短期可谨慎看多。

2. 套利策略：

   • 建议观望。

3. 期权策略：

   • 建议观望。

四、附图说明

• 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）
• 图2：淀粉出厂价（元/吨）
• 图3：玉米59价差（元/吨）
• 图4：淀粉玉米05合约价差（元/吨）
• 图5：淀粉加工利润（元/吨）
• 图6：酒精加工利润（元/吨）

数据来源：银河期货、Wind资讯

五、免责声明

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