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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了沪镍与不锈钢的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面。整体来看，镍市场短期偏强，但中长期存在不确定性；不锈钢市场短期表现偏强，中长期则面临一定的担忧。

主要观点

沪镍市场

• 宏观面：俄罗斯提高出口关税至15%（原为0%），提升了进口俄镍价格。
• 产业链：镍矿价格大幅上涨，短期“缺货”，矿山寻求利润再分配，对成本支撑增强；镍铁价格坚挺，产量可能继续提升，但NIFE仍紧缺，推动镍板作为增镍剂的需求。
• 不锈钢影响：不锈钢利润丰厚，产量继续提升，下游需求表现良好，淡季不淡。
• 库存情况：电解镍库存偏低，金川可能再次进行设备检查，影响供应；镍豆经济性优势明显，社会库存降至低点，升水坚挺支撑镍价。
• 基差与盘面：现货基差为1150，偏多；沪镍收盘价高于20均线，20均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。
• 结论：沪镍08合约短期在20均线至前高区间震荡运行，建议日内高抛低吸。

不锈钢市场

• 库存变化：7月2日无锡不锈钢卷板库存为35.16万吨，佛山为13.93万吨，库存持续下降。
• 供需格局：短期供需相对较好，不锈钢可能仍偏强。
• 中长期担忧：下半年可能扩产，一季度表观消费量过于出色，能否持续存在疑问，中线略显悲观。
• 策略建议：不锈钢高位空单暂持，若破20均线则下看一线。

关键信息

价格数据

库存数据

成本与价格

• 低镍铁成本：18352.80 元/吨
• 高镍铁成本：17089.65 元/吨
• 进口成本价：138078 美元/吨（LME测算）

结论与策略建议

沪镍策略

• 短期：震荡运行于20均线至前高区间，建议日内高抛低吸。
• 中长期：存在10月高冰镍、不锈钢高新产量及三元电池增长不佳等问题，需关注中长线风险。

不锈钢策略

• 短期：维持高位空单，若破20均线则下看一线。
• 中长期：考虑到下半年可能扩产及一季度消费量过高，中线略显悲观。

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