20210110-华泰证券-机械设备行业周报（第一周）_15页_438kb

行业周报（第一周）总结

核心内容概述

本行业周报聚焦于2021年1月上旬机械设备行业的市场表现及发展趋势，主要涉及工程机械、新能源车、光伏与氢能、扫地机器人、工业气体、半导体设备、手工具及电动工具等重点子行业。周报指出，行业整体呈现高景气度延续，部分细分领域如工程机械、新能源车、光伏设备及氢能设备等受到政策与市场需求的双重推动。

主要观点

1. 工程机械

• 市场表现：2020年12月挖掘机销量同比增长56%，全年累计销量增长39%，行业高景气度持续。
• 未来展望：2021年挖机销量有望维持正增长，受益于海外市场拓展、环保趋严带来的存量更新需求、应用场景扩张及人工替代需求。
• 重点推荐：三一重工、徐工机械，以及受益于国际化的核心零部件龙头。

2. 新能源车

• 市场表现：2020年我国新能源车销量达130万辆，同比增长8%；预计2021年销量将达180万辆，增长40%以上。
• 行业驱动：农村消费潜力释放、政策推动（如《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》）、以及电动车补贴退坡带来的降本需求。
• 重点推荐：锂电设备龙头，如先导智能、杭可科技等；同时推荐特斯拉、比亚迪等企业。

3. 光伏和氢能

• 政策支持：碳交易管理办法发布，预计助力光伏行业长期发展；氢燃料电池车在2030年预计占商用车13%。
• 技术趋势：光伏行业将从2代PERC向3代HJT技术过渡，降本提效成为行业主旋律；氢能供应链关键零部件及技术有望迎来突破。
• 重点推荐：光伏设备龙头捷佳伟创，以及氢能源产业链相关公司如京城股份、中集安瑞科、汉钟精机等。

4. 扫地机器人

• 市场潜力：远期家庭渗透率有望达到70%，成为智能家居生态的重要组成部分。
• 企业表现：石头科技凭借性能、成本、技术迭代等优势，逐步取代海外品牌，是中国消费类制造全球竞争力的体现。
• 重点推荐：石头科技。

5. 手工具/电动工具

• 市场驱动：美国财政刺激预期支撑房地产市场，带动工具零售需求。
• 企业表现：巨星科技通过收购Shop-Vac，切入电动工具市场，提升行业竞争力。
• 重点推荐：巨星科技。

6. 半导体设备

• 行业趋势：全球半导体设备销售额同比增长16%，进入景气上行阶段。
• 国内发展：受益于5G、AI等技术浪潮，以及国内芯片扩产，设备国产化进程加速。
• 重点推荐：中微公司、长盈精密等具备技术与市场双重优势的公司。

7. 工业气体

• 行业成长：国内工业气体龙头杭氧股份进入成长性超越周期性阶段，布局第三方气体服务市场。
• 技术进展：杭氧股份投资云浮项目，进一步拓展华南地区业务。
• 重点推荐：杭氧股份。

关键信息

一周涨跌幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司

重点覆盖公司

• 三一重工、徐工机械、恒立液压、建设机械、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力、先导智能、捷佳伟创、中微公司、春风动力、巨星科技、石头科技、杰克股份、应流股份等。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增长不及预期，可能影响下游资本开支。
• 原材料波动：钢材等原材料价格波动可能影响企业盈利。
• 国际贸易摩擦：可能限制中国先进制造业的发展。
• 产业进步不及预期：技术突破速度可能慢于预期，影响行业成长。

行业动态

• 星邦智能与西门子合作：打造数字化智能工厂，提升智能制造能力。
• 潍柴集团重组雷沃重工：强化动力总成能力，推动农业装备智能化。
• 奥普特科创板上市：募资16.18亿元，布局机器视觉核心技术。
• 新时达增资子公司：推动控制器产业化，加速机器人布局。
• 卓道医疗完成A轮融资：聚焦智能康复机器人，推进产品注册与市场拓展。
• Flexiv非夕完成B轮融资：成为全球通用机器人领域融资最高的公司之一。
• 空气产品公司与滨化集团合作：签订长期供气合同，支持其碳三碳四项目。
• 长盈精密投资20亿元：配合宁德时代扩产，布局新能源汽车电池结构件自动化产线。
• 特斯拉与松下签署定价协议：为2021年电池供应做准备。
• 库柏特完成B+轮融资：深化应用场景落地，推动智能机器人发展。
• 振华新材料科创板IPO获受理：拟募资12亿元，用于锂电正极材料建设。

市场表现

• 机械板块走势：2021年1月4日至8日，中信机械指数上涨2.29%，申万机械指数上涨2.97%，均跑输沪深300指数。
• 陆股通动态：净流入191.27亿元，对徐工机械、杭氧股份、先导智能、巨星科技、浙江鼎力等公司买入较多，对杰瑞股份、恒立液压、三一重工、中联重科、中国中车等卖出。

公司动态

• 巨星科技：购买Shop-Vac资产，切入电动工具市场。
• 石头科技：获得高新技术企业认证，技术壁垒不断提升。
• 三一重工：受益于数字化与国际化，核心竞争力增强。
• 徐工机械：起重机行业景气度延续，混改持续推进。
• 杭氧股份：气体业务持续扩张，进入成长第二阶段。
• 安徽合力：Q3营收同比增长47.29%，业绩稳步增长。
• 中微公司：收入稳增，战略清晰，定增助力全球竞争力。
• 春风动力：营收与净利润逐季增长，产品线丰富，业绩加速。
• 杰瑞股份：H1业绩增长显著，受益于油气管网建设。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、持有、卖出、暂停评级、无评级。

法律实体披露

• 中国：华泰证券股份有限公司具有“证券投资咨询”业务资格。
• 香港：华泰金融控股（香港）有限公司具有“就证券提供意见”业务资格。
• 美国：华泰证券（美国）有限公司为FINRA成员，具备在美国开展经纪交易业务资格。

总结

本行业周报指出，机械设备行业在2021年开局良好，多个子行业表现强劲，尤其在工程机械、新能源车、光伏与氢能、扫地机器人、工业气体、半导体设备等领域。周报重点推荐了多家公司，认为其在行业趋势中具备显著优势与增长潜力。同时，提醒投资者关注宏观经济、原材料价格波动、国际贸易摩擦及产业进步不及预期等潜在风险。