食品饮料行业电商月报：9月阿里系线上数据点评-20191007-东吴证券-15页_2mb

食品饮料行业9月阿里系线上数据点评总结

核心内容概述

本报告分析了2019年9月阿里系线上渠道食品饮料行业的销售表现，涵盖酒水、乳制品、保健品、休闲食品和调味品五大类，总结各品类的增长趋势、市场份额变化及品牌表现。

主要观点

酒水

• 白酒：线上收入增速快，高端白酒表现突出。9月销售额5.17亿元，同比增长24.7%。
  • 品牌表现：茅台、五粮液、洋河位列前三，市占率分别为14.4%、11.1%、10.5%。
• 啤酒：销售额增速略有下滑，但整体表现优于同期。9月销售额1.3亿元，同比增长23%。
  • 品牌表现：青岛、百威、哈尔滨排名前三，市占率分别为13.5%、9.4%、7.9%。

乳制品

• 液态奶：白奶增速快，伊利市场份额持续上升。9月销售额8亿元，同比增长32.7%。
  • 子品类表现：白奶、酸奶、低温奶销售额分别为4.4/1.9/0.2亿元，白奶同比增长40.1%。
  • 品牌表现：伊利、蒙牛、光明销售额分别为1.8/1.6/0.4亿元，增速分别为94%、57.8%、-2.3%。
• 芝士奶酪、黄油：体量较小，芝士奶酪增长较快。9月销售额分别为0.77亿元和0.33亿元，同比增长20.5%和下降7.2%。
• 婴幼儿奶粉：行业增长稳健，国产品牌表现亮眼。9月销售额8亿元，同比增长10.7%。
  • 品牌表现：爱他美、飞鹤、A2销售额分别为1.4/0.6/0.6亿元，增速分别为14.2%、55.4%、14.4%。
  • 市占率：爱他美市占率17.4%，高于第二名9.6个百分点。

保健品

• 行业趋势：无效供给逐步出清，海外品牌热销。9月销售额16.6亿元，同比下降12.1%，但海外保健品销售额增长29.2%。
• 品牌表现：汤臣倍健、Swisse、肌肉科技销售额分别为1.41/0.98/0.45亿元，增速分别为7.5%、-4.2%、22.5%。
• 品类表现：益生菌品类表现突出，Lifespace销售额0.07亿元，同比增长23.1%。

休闲食品

• 行业表现：龙头保持高增，三只松鼠市占率稳步上升。9月销售额62.5亿元，同比增长4%。
• 品类表现：糕点、坚果、饼干销售额分别为22.5/10/9.3亿元，增速分别为-5.2%、25.6%、15.1%。
• 品牌表现：三只松鼠、百草味、良品铺子销售额分别为8.1/3.9/3.4亿元，增速分别为43.2%、36.1%、39.4%。
  • 市占率：三只松鼠市占率提升至13%，百草味和良品铺子分别为6.3%和5.5%。
  • 促销策略：三只松鼠维持高性价比路线，百草味、良品铺子促销力度加大，CR3达到69.2%。

调味品

• 行业趋势：复合调味料为主要增长点。9月调味品销售额4亿元，同比增长1.2%。
  • 子品类表现：日常调味品销售额1亿元，同比下降31.4%；复合调味料销售额3亿元，同比增长20.2%。
• 品牌表现：海底捞、海天、好人家（天味）销售额分别为0.22/0.18/0.06亿元，增速分别为155.1%、15.5%、26.3%。
  • 市占率：海底捞、海天、好人家市占率分别为5.6%、4.5%、1.5%，对应8月市占率环比变化分别为+1.4%、-8%、-0.6%。

关键信息

• 增长亮点：白酒、液态奶、婴幼儿奶粉、复合调味料、保健品（尤其是海外品牌）表现突出。
• 市场份额变化：
  • 伊利在液态奶市场持续领先，市占率提升。
  • 三只松鼠在休闲食品市场占据主导地位，市占率提升至13%。
  • 汤臣倍健在保健品市场市占率领先，增速高于行业。
• 促销策略：各品牌通过不同方式提升市场占有率，如三只松鼠主打高性价比，百草味、良品铺子加大折扣力度。
• 行业趋势：行业整体增速放缓，但部分细分市场如高端白酒、复合调味料、国产品牌奶粉仍保持快速增长。
• 风险提示：
  • 阿里系线上数据代表性不完整。
  • 食品安全风险。
  • 宏观经济不达预期。
  • 消费需求减弱。

总结

9月阿里系线上渠道食品饮料行业整体表现稳健，部分品类如白酒、液态奶、婴幼儿奶粉、复合调味料和保健品（特别是海外品牌）增长显著。品牌间竞争激烈，头部企业通过提升市场份额和优化促销策略巩固优势。行业面临一定的风险，包括数据代表性、食品安全、宏观经济和消费需求等，需持续关注。