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投资策略总结：交易情绪跟踪第143期

核心内容概述

本报告主要分析了2022年5月13日当周A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性变化，为投资者提供市场动态与投资建议。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：个股涨跌中枢有所反弹，二八收益分化和成交分化均有所回升，分别升至23.51%和22。
• 交易集中度：个股及行业交易集中度整体回落，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别环比下降0.71%、0.98%、0.84%，所处历史分位数分别为80.1%、78.1%、80%。细分行业中，原料药、园林工程、医药流通、房屋建设、风电零部件成交占比提升，而锂电池、白酒、安防设备、空调、航空装备成交占比回落。
• 交易分化水平：个股交易分化水平回升，前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别环比变动-0.1%、0.6%、0.2%，所处历史分位数分别为84.4%、65.9%、54.6%。行业交易分化水平也有所回升，前1%、前5%、前10%行业交易分化系数分别环比变动0%、1.47%、2.51%，所处历史分位数分别为83.1%、53.6%、56.2%。

2. 市场情绪跟踪

• 股民情绪：A股股民情绪指标（IISI）小幅修复，反弹至-0.74。
• 涨跌停与换手率：全A涨跌停比值10日均线回升至2.96，全A换手率回升至6.20%。
• VIX指数：VIX指数环比回落1.32，降至28.87，市场恐慌情绪有所缓解。
• 新高与新低个股：全A新高个股数目回升，新低个股数目回落，60日新高个股数量回升至60，历史新高个股数量回升至4；60日新低个股数量回落至280，历史新低个股数量回落至88。
• 趋势与MACD：60日均线以上个股占比回升至17.13%，近1月创历史新高个股数目回升至30。全A市场MACD强势股占比升至7.62%，弱势股占比降至14.21%。
• 杠杆与外资情绪：杠杆资金情绪回落至16.29%，外资交易盘净流出MA30升至10.26亿元。

3. 宏微观流动性跟踪

• 货币松紧：央行净投放400亿元，短期利率下行，Shibor、国债利率及信用利差均有所回落，人民币贬值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约13.36亿元，ETF份额环比减少98.03亿份，北上资金净流出73.22亿元，融资余额环比增加64.56亿元。
• 资金需求：IPO新增2家，融资规模8.68亿元；产业资本减持约26.23亿元；解禁规模约517.76亿元，解禁压力回升。

关键信息

• 情绪修复：全A市场情绪指标有所回暖，超跌情绪逐步修正。
• 板块轮动：锂电、安防、白酒等板块成交占比回落，医药（原料药、医药流通）与建筑（园林工程、房屋建设）等板块成交占比回升。
• 资金流向：北上资金净流出，融资余额增加，但ETF份额减少。
• 解禁压力：本周解禁规模约517.76亿元，主要集中在主板、创业板和科创板。
• 风险提示：海外市场波动加剧、宏观经济超预期波动、统计模型误差。

附录：相关研究与联系方式

相关研究

1. 《投资策略：人民币贬值暂缓，配置盘继续增持——外资周报第122期》（2022-05-17）
2. 《投资策略：若关税减免，各行业受益次序如何？》（2022-05-17）
3. 《投资策略：信贷冰点，反攻继续——策略周报（20220515）》（2022-05-15）
4. 《投资策略：市场回顾（5月2周）——反弹继续，双创引领》（2022-05-14）
5. 《投资策略：科创领跑的底气：高增+低估+低配一一科创产业月报（2022第4期）》（2022-05-12）

联系方式

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