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红塔早报总结

核心内容概述

红塔期货有限责任公司发布的早报内容涵盖金融、有色、油脂油料等多个投资板块的市场分析与投资建议。报告从基本面和技术面两个角度对各品种进行了综合评估，同时附有投资咨询业务资格信息及免责声明。

投资策略概览

看空	谨慎偏空	中性	谨慎偏多	看多
	铝	IF	豆油
	锌	IH	豆粕
		IC	菜粕
		十年期国债	棕榈油
		铜
		镍
		玉米

各板块简述

金融板块

• 市场表现：上证指数震荡下跌0.25%，成交平稳。北向资金净卖出23亿元，HJT电池、东数西算板块领涨，酒店餐饮、草甘膦板块领跌。
• 期指表现：IF2205收于3982.4，下跌0.21%（基差9.5点）；IH2205收于2743.2，下跌0.24%；IC2205收于5783.8，下跌0.04%。
• 十年期国债：收于100.77，上涨0.11%。
• 基本面：
  1. 刘鹤支持平台经济和民营经济持续健康发展。
  2. 银保监会表示金融稳定保障基金初步建立，首批646亿资金已筹集到位。
  3. 离岸人民币一度暴涨超600点。
  4. 鲍威尔表示FOMC支持在接下来两次会议上各加息50个基点。
  5. 欧盟计划2025年前所有新建筑及能耗等级D或以上的现有建筑安装屋顶光伏设备。
  6. 4月份商品住宅销售价格同比继续走低。
• 技术面分析：30分钟图中30、60均线呈多头排列，但30均线走平，60均线向上，短线震荡。底部震荡，短线调整可能较大。操作建议为短线操作，谨慎应对。

有色板块

• 铜：铜矿TC反弹至78.7美元/吨，国内冶炼厂进入检修期，产量预计环比下降1.3%。国内基建发力、房地产政策松动，中期需求向好，库存偏低，对价格形成支撑。
• 铝：4月份国内电解铝产量为329.8万吨，同比增长1.4%。未来运行产能增速放缓，二季度末有望达4130万吨。需求端恢复，社会库存持续下降。
• 锌：欧洲天然气价格高位运行，炼厂产量难以提升；国内锌矿偏紧，部分炼厂检修，供给端偏紧。需求预期乐观，但短期仍受疫情干扰。
• 镍：海外纯镍亏损，进口依赖度高，供给偏紧。镍铁下游需求清淡，不锈钢累库严重，现货价格坚挺。
• 技术面分析：沪铜指数震荡收阴，量能萎缩，多空谨慎。操作建议为短线操作。

油脂油料板块

• 豆油：美国大豆种植率30%，高于分析师预期29%和去年同期58%。出苗率9%，高于前一周3%和去年同期19%。豆油处于高位震荡，建议多看少动，老多可适当减仓。
• 棕榈油：马来西亚5月1-15日出口量为569,233吨，环比增长20.6%。
• 豆粕：5月17日油厂豆粕报价普遍下跌10-30元，主流报价在4150-4250元/吨，6-9月基差报m2209+220。豆粕高位震荡回调，建议老多减持，新多可轻仓逢低做多。
• 菜粕：与豆粕类似，菜粕也面临高位震荡回调风险，建议老多减持，新多可轻仓逢低尝试做多。
• 玉米：东北及内蒙新玉米主流收购价2688元/吨，华北黄淮2855元/吨。港口平仓价维持稳定，华北到车量减少。玉米有高位回调风险，建议老多逢高获利了结，新多观望为主。

免责声明

本报告由红塔期货有限责任公司发布，仅用于市场信息参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，公司及研究人员不对其准确性或完整性负责。投资者应谨慎操作，自行判断市场风险。