2020年疫苗行业批签发专题报告：大品种持续放量，行业持续高景气_21页_1mb

2020年疫苗行业批签发专题报告总结

一、核心内容概览

2020年国内疫苗行业整体呈现高景气度，核心品种批签发量显著增长，行业集中度持续提高。全年疫苗批签发总量达6.3亿支，较近6年平均值增长约10%。按批签发量中标价计算，全年疫苗批签发货值规模达667.9亿元，行业量价齐升趋势明显。

二、主要品种批签发情况

1. 13价肺炎疫苗

• 批签发量：全年1088.8万支，同比增长35%；Q4批签发376.9万支，同比增长40%。
• 企业分布：辉瑞642.3万支（Q4增长40%），沃森生物446.5万支（Q4增长115%）。
• 市场前景：国产13价肺炎疫苗渗透率低，预计将持续快速放量。

2. HPV疫苗

• 批签发量：全年1543.2万支，同比增长42%；Q4批签发434.7万支，同比增长30%。
• 产品结构：
  • 二价苗：314.6万支（万泰生物245.6万支，GSK 69.0万支）。
  • 四价苗：721.9万支，同比增长30%。
  • 九价苗：506.6万支，同比增长52%。
• 市场渗透率：累计3489.1万支，对应1163.0万人份，渗透率不足7%，供不应求。
• 国产进展：万泰沧海、沃森生物、博唯生物、康乐卫士等企业推进国产九价疫苗研发。

3. 四联苗（百白破-Hib）

• 批签发量：全年556.3万支，同比增长17%；Q4批签发89.8万支。
• 企业分布：康泰生物独家生产，Q4批签发89.8万支。
• 市场前景：2020年因招标准入受疫情影响，预计全年销售440万支，2021年有望恢复放量。

4. 五联苗（百白破-Hib-IPV）

• 批签发量：全年630.3万支，同比增长37%；Q4批签发132.2万支，同比增长112%。
• 市场渗透率：对应约10.5%-11.3%的出生人口，四联苗替代单苗空间依然较大。
• 企业分布：赛诺菲巴斯德独家生产。

5. Hib疫苗

• 批签发量：全年1114.6万支，同比增长56%；Q4批签发142.9万支，同比增长318%。
• 企业分布：智飞生物批签发369.8万支（同比增长764%），沃森生物批签发255.8万支（同比下降1%）。
• 市场前景：受联苗替代影响，Hib疫苗批签发量持续增长。

6. 水痘疫苗

• 批签发量：全年2758.4万支，同比增长32%。
• 企业分布：
  • 百克生物：875.6万支（占比32%）。
  • 长春祈健：863.1万支（占比31%）。
  • 上海所：773.4万支（占比28%）。
• 市场格局：行业格局明显变化，百克生物和长春祈健占据主导地位。

7. 狂犬病疫苗

• 批签发量：全年7860.3万支，同比增长41%。
• 产品结构：
  • Vero细胞冻干狂犬疫苗：6193.0万支（占比79%）。
  • 人二倍体疫苗：370.4万支（占比5%）。
• 企业分布：成大生物批签发3652.5万支（占比46%）。
• 市场前景：人二倍体疫苗渗透率低，未来有望提升。

8. EV71疫苗

• 批签发量：全年1551.3万支，同比下降18%。
• 企业分布：
  • 武汉所：683.9万支（同比增长26%）。
  • 昆明所：697.5万支（同比下降28%）。
  • 科兴生物：169.9万支（同比下降55%）。
• 市场前景：受疫情影响，批签发量下滑，但武汉所表现稳健。

9. 轮状病毒疫苗

• 批签发量：全年1080.3万支。
• 产品结构：
  • 五价苗（智飞生物代理）：399.3万支（同比下降15%）。
  • 单价苗（兰州所）：680.9万支（同比增长24%）。
• 市场前景：整体平稳，单价苗增长明显。

三、关键信息与趋势

• 核心品种增长：13价肺炎疫苗、HPV疫苗、五联苗、四联苗、水痘疫苗等核心品种批签发量均实现大幅增长。
• 国产替代加速：多个国产疫苗品种在2020年实现批签发增长，显示国产替代进程加快。
• 行业集中度提升：龙头企业如康泰生物、智飞生物、沃森生物等在多个品种中占据主导地位。
• 市场潜力大：部分疫苗如HPV疫苗、13价肺炎疫苗仍处于低渗透率阶段，未来增长空间广阔。
• 政策与市场影响：2020年受疫情影响，部分疫苗批签发受阻，但行业整体仍保持高景气度。

四、投资建议

• 重点推荐企业：康泰生物（300601.SZ）、智飞生物（300122.SZ）、长春高新（000661.SZ）。
• 行业前景：疫苗研发门槛提高，行业集中度进一步提升，龙头企业更具竞争优势。

五、风险提示

• 安全事件风险：可能影响消费者信心。
• 政策变化风险：未来政策监管趋严，可能对行业产生重大影响。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，可能影响企业盈利空间。