20211128-山西证券-食品饮料行业周报_建议持续关注白酒板块_10页_1mb
报告摘要
食品饮料行业分析报告总结
核心观点
- 市场表现：食品饮料行业近一周强势反弹，涨幅达2.50%，跑赢沪深300指数3.11个百分点，在28个申万一级子行业中排名第3。
- 板块分化：白酒板块涨幅最大，达到4.75%，黄酒和食品综合板块也有较好表现；调味发酵品、乳品、啤酒等板块则出现下跌。
- 估值情况：食品饮料板块动态市盈率为44.48，处于行业上游位置，其中白酒板块估值相对较低，具备投资价值。
- 投资建议：建议持续关注白酒板块，特别是五粮液、山西汾酒、今世缘等一线白酒；同时，大众品板块因提价和旺季临近，业绩有望边际改善，可布局安井食品、绝味食品等。
- 风险提示：需关注疫情超预期、食品安全、市场风格转变等风险。
行业走势回顾
- 整体表现：上周沪深300指数下跌0.61%，而食品饮料行业上涨2.50%，表现优于大盘。
- 子板块涨跌：
- 白酒：+4.75%
- 黄酒：+1.33%
- 食品综合：+0.43%
- 调味发酵品：-4.63%
- 乳品：-3.02%
- 啤酒：-2.90%
- 肉制品：-1.56%
- 个股表现：
- 舍得酒业：+20.11%
- 梅花生物：+14.24%
- 龙大肉食：+13.28%
- 盐津铺子：+13.21%
- 酒鬼酒：+9.52%
- 贵州茅台：+6.16%
- 口子窖：+6.00%
- 水井坊：+5.64%
- 欢乐家：+5.52%
行业重点数据跟踪
- 白酒价格：
- 散瓶茅台：约2650元
- 整箱茅台：约3450元
- 五粮液批价：约950元
- 国窖1573批价：910-930元
- 五粮液（52度，500ml）零售价：1389元/瓶
- 泸州老窖（52度，500ml）零售价：418元/瓶
- 猪肉价格：
- 22个省猪肉均价（周）：25.40元/千克，同比减少42.04%
- 生猪均价（周）：17.62元/千克，同比下降40.05%
- 仔猪均价（周）：28.71元/千克，同比下降67.32%
- 奶价：
- 牛奶主产省（区）生鲜乳平均价格：4.31元/公斤，同比上涨7.20%
本周行业要闻及重点公告
- 五粮液集团：1-9月实现销售收入1069亿元，同比增长17%；利润总额246亿元，同比增长19%。预计全年销售收入突破1400亿元，利税总额突破500亿元。
- 洋河股份：构建厂商合作新体系，深化打造“厂商创业共同体、事业共同体、生命共同体”。
- 汾酒销售公司：规划2022年销售关键指标，提出打好营销体系化建设、产品结构性调整、品牌价值提升三场攻坚战。
- 酒鬼酒：胡晓熹出任副总经理，强化公司管理与市场拓展。
- 舍得酒业：与仁和镇签约酿酒专用粮项目，保障优质酿酒粮供应，促进农业转型。
- 国台酒业：全国已积累近1500家经销商，市场布局稳固。
- 景芝白酒：多个系列产品涨价，应对成本上升。
- 双沟酒业：2021年前三季度营业收入同比增长38%，提前四个月完成全年销售任务。
- 熊猫精酿啤酒项目：落户山西沁县，规划年产3万吨精酿啤酒，一期预计2022年投产。
- 山东糖酒会：第85届山东糖酒会取消，第86届另行通知。
上市公司重要公告
一周重要事项提醒
投资建议
- 白酒板块：行情延续波动，但中长期景气不改。建议紧握一线白酒，关注高弹性二、三线，如五粮液、山西汾酒、今世缘。
- 大众品板块：步入Q3，高基数效应逐步消失，提价缓解成本压力，业绩有望边际改善，建议关注安井食品、绝味食品等。
风险提示
- 疫情超预期风险
- 食品安全风险
- 市场风格转变风险
投资评级说明
- 股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
- 行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现
分析师承诺
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