2014年-投中观点：2014年中国并购市场发展趋势预测_3页_223kb

报告摘要

2014年中国并购市场发展趋势预测总结

核心内容

2014年中国并购市场在2013年IPO窗口关闭的背景下持续活跃，呈现出多元化、专业化的发展趋势。随着政策调整、市场机制变化及资本运作模式的创新，多个领域如国企改革、并购基金、TMT行业等均出现显著发展动向。

主要观点

国企改制推动并购整合潮
三中全会后，各地加快国企改革步伐，推动引入外资、民资及推进股权多元化经营。预计2014年，国资背景企业的资产和股权重组将成为并购市场的重要组成部分，有望在细分领域产生重大并购案例。
并购基金运作持续活跃
2013年，VC/PE机构积极运作并购基金，尤其是券商直投和产业资本。由于其专业运作能力，控股式并购、引入职业经理人、剥离不良资产等模式将更广泛地应用于并购基金中。CVSource数据显示，2013年1-11月，中国并购市场宣布交易案例数量和拟交易规模均同比增长，显示市场活跃度上升。
借壳交易在政策限制下大幅降温
2013年借壳交易达到近五年峰值，但2013年11月30日证监会出台新规，要求借壳上市严格执行IPO标准，并禁止在创业板借壳上市。此举有效遏制了壳资源投机，降低了内幕交易风险，预计2014年借壳交易将不再火爆增长。
IPO开闸为并购市场注入新活力
2013年11月30日，证监会宣布重启IPO，预计2014年1月底将有50家企业完成审批并上市。IPO的重新开放为并购市场提供了充足的资金来源，预计2014年并购交易规模将再创新高。
新型投行在TMT领域参与度提升
2013年TMT领域并购成为市场亮点，尤其是手游、数字阅读等行业的跨界重组。新型投行凭借对新兴领域的专注，成为TMT行业并购的重要参与者，预计未来在行业格局未定的情况下，其参与度将持续上升。

关键信息

2013年市场数据：
- 交易案例数量：4507起
- 拟交易规模：2994.29亿美元
- 同比增长：案例数量增长33.38%，拟交易规模增长12.5%
典型案例：
- 华谊兄弟6.72亿元收购银汉科技（华兴资本担任财务顾问）
- 凤凰传媒3.1亿元收购慕和网络64%股权（天信资本参与）
- 人民网2.49亿元收购原创网络文学平台古羌科技69%股权（投中资本担任财务顾问）
机构背景：
- CVSource：ChinaVenture投中集团旗下的金融数据产品，提供并购市场数据支持。
- 投中研究院：专注于中国股权投资市场研究，提供资本研究、产业研究与投资咨询等服务。
- ChinaVenture投中集团：成立于2005年，总部位于北京，运营中国PE/VC行业门户网站，提供数据、资讯及分析工具。