20240902-天风证券-美股AI周报_英伟达预计四季度Blackwell大量交付_OpenAI进行新一轮融资_4页_602kb

美股AI行业动态周报分析总结（2024年8月26日至29日）

本报告基于天风证券行业动态研究，分析了美股AI市场的最新动态，涵盖宏观经济、公司业绩和风险提示。报告包括微观数据、市场回顾和前瞻性展望。

宏观与市场概况：美国第二季度GDP增长率为3%，略超初值，消费者信心指数升至六个月高点，对经济和通胀的乐观情绪主导市场。主要股指本周表现分化：道琼斯指数上涨0.94%，标普500指数上涨0.24%，纳斯达克指数下跌0.92%。科技板块整体波动，硬件计算领域如英伟达和戴尔表现突出，而软件板块如Salesforce稳定增长。

关键公司业绩：

• 英伟达：FY25Q2营收3004亿美元，同比增长122%，数据中心需求强劲，Non-GAAP毛利率达75.7%。预计Q3营收增速放缓至325亿美元，但Blackwell产品第四季度产能上升，业绩指引引发对AI增长放缓的担忧。
• OpenAI：估值超千亿美元，正在融资新一轮投资，苹果和英伟达可能参与，资金用于计算能力和运营。
• 戴尔：Q2营收2503亿美元，AI服务器订单积压38亿美元，数据中心业务创新高。
• Salesforce：Q2收入略超预期，数据云客户增长显著。

市场动态：科技板块涨跌不一，强劲公司如英伟达带动乐观，但整体美股呈现震荡。风险包括宏观经济不明朗、企业盈利下降和通胀压力。投资建议关注微软、英伟达等龙头股，建议跟踪下游商业化进展和AI投资回报率。

总体而言，AI行业增长强劲，但需警惕潜在风险，未来焦点在于AI商业化落地和RO水平改善。