20221126-川财证券-基建行业周报_保交楼_频吹暖风_房企融资环境改善_11页_392kb

“保交楼”频吹暖风，房企融资环境改善总结

核心内容概述

2022年11月第4周，房地产板块表现强劲，涨幅居前，主要得益于国家陆续出台的行业支持政策。政策力度大，对房地产行业有实质性支持，有助于稳定市场情绪，推动地产板块估值修复。此外，地产板块整体估值处于历史低位，政策刺激下，估值修复有望领先基本面改善，推动上涨行情持续。建议关注基本面良好、融资能力强的头部房企以及政策直接受益的房企。

主要观点

• 政策支持显著：国家通过多项举措支持房地产市场，包括发布2000亿元免息再贷款计划用于“保交楼”，推出16条金融支持措施，稳定房地产融资。
• 融资环境改善：国有六大行已向17家房企提供意向性授信额度超1.2万亿元，显示对房企的支持力度加大。
• 市场情绪回暖：房地产板块在政策推动下出现明显上涨，表明市场对行业复苏的预期增强。
• 估值修复预期：地产板块整体估值处于历史低位，政策刺激可能推动估值修复走在基本面改善之前。
• 重点关注房企：建议关注保利发展、招商蛇口、万科A、中国海外发展、滨江集团、美的置业、新城控股等企业。

市场一周表现

行业表现

• 上证指数：上涨0.14%，收于3101.69点
• 深证成指：下跌2.47%
• 创业板指：下跌3.36%
• 涨幅前三行业：房地产（5.09%）、建筑装饰（5.03%）、煤炭（4.46%）
• 跌幅前三行业：社会服务（-5.94%）、计算机（-5.47%）、传媒（-5.26%）

基建产业链表现

• 建筑装饰：上涨5.03%
• 建筑材料：上涨2.17%
• 电力设备：下跌1.99%
• 机械设备：下跌1.41%
• 通信：下跌2.18%

行业重点资讯

• 11月21日：人民银行、银保监会召开信贷工作座谈会，强调支持房地产市场平稳健康发展，推出16条金融支持措施。
• 11月22日：国家能源局发布电力工业统计数据，风电和太阳能发电装机容量分别增长16.6%和29.2%。
• 11月24日：上海市发改委发布可再生能源发展专项资金扶持办法，支持海上风电项目，给予投资奖励。

公司动态

• 长园集团：放弃中材锂膜增资优先认购权
• 扬电科技：购买资产
• 道氏技术：子公司签订重大合同
• 天赐材料：设立新加坡子公司
• 科陆电子、万胜智能、新联电子：收到中标通知书
• 浙江建投、安徽建工、中国中铁：子公司或公司中标重大项目

重点行业分析

电网设备行业

• 市值前三公司：国电南瑞（1804.10亿元）、特变电工（834.42亿元）、正泰电器（598.77亿元）
• 周涨幅前三公司：日丰股份（10.11%）、ST森源（9.77%）、万控智造（9.75%）
• 周跌幅前三公司：*ST光一（-15.16%）、中元股份（-10.11%）、众智科技（-9.28%）
• PE-TTM：23.33，细分行业PE-TTM分别为33.11、31.91、24.80、22.51、14.61

充电桩概念

• 市值前三公司：阳光电源（1691.48亿元）、国电南瑞（1804.10亿元）、中天科技（587.03亿元）
• 周涨幅前三公司：星云股份（14.15%）、中国铁物（11.15%）、日丰股份（10.11%）
• 周跌幅前三公司：惠程科技（-9.33%）、中天科技（-8.46%）、安科瑞（-8.25%）

特高压概念

• 市值前三公司：国电南瑞（1804.10亿元）、晶澳科技（1317.02亿元）、中国电建（1164.73亿元）
• 周涨幅前三公司：天沃科技（13.91%）、ST森源（9.77%）、中环装备（9.22%）
• 周跌幅前三公司：中元股份（-10.11%）、中天科技（-8.46%）、经纬辉开（-7.11%）

风险提示

• 经济下行超预期
• 疫情反复超预期

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级

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• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资兴办，现为多家大型企业共同持股的证券公司
• 研究所：设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究服务

图表目录

• 图1：各行业板块一周表现
• 表1：电网设备市值前十
• 表2：电网设备周涨跌幅前十
• 表3：电网设备及细分行业对比-PE-TTM
• 表4：电网设备近期并购事件
• 表5：充电桩概念市值前十
• 表6：充电桩概念周涨跌幅前十
• 表7：特高压概念市值前十
• 表8：特高压概念周涨跌幅前十
• 表9：相关公司近期重要公告