20230425-中国银河-海尔生物-688139.SH-生命科学和医疗创新稳步推进_新产品方案布局加速_3页_496kb

海尔生物(688139SH)证券研究报告总结：维持“推荐”评级，目标价为8260-9440元。公司2023年一季报收入687亿元增2187%，净利润138亿元增2115%。板块增长强劲：生命科学板块增1902%，医疗创新板块增2489%。毛利率提升至51.02%，得益于产品、供应和制造优化。新产品方案布局完善，覆盖科研、制药医院和公共卫生领域。海外市场收入增31.19%，网络覆盖800家客户，非洲和南亚等地区突破。预计2023-2025年净利润分别为752亿、981亿和1248亿元，增长率分别为251.0%、304.7%和273.1%，对应PE为28、21和17倍。风险包括海外拓展不及预期、原料涨价、疫情影响和产品开发延迟。